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[Table_Info1][Table_Date]
证券研究报告发布时间:2024-08-03
[Table_Title][Table_Invest]
证券研究报告/宏观数据
就业下降,失业率大幅上升
7月非农数据点评
报告摘要:
相关数据
[Table_Summary]
7月非农数据大幅低于预期。美国7月新增非农就业114K,显著低于
市场预期的176K,环比上月的179K(初值为206K)明显回落。5、6月
分别下修了2K和27K,总体下修29K。失业率4.3%,预期4.1%,前值
4.1%;劳动参与率62.7%,预期62.6%,前值62.6%。平均时薪环比0.2%,
预期0.3%,前值0.3%;平均时薪同比3.6%,预期3.7%,前值3.8%。
家户调查数据中失业率明显上升,可能主要受是天气因素以及劳动供给
增加影响。家户调查数据显示劳动力参与率较上月上升0.1个百分点至
[Table_Report]
62.7%,家户就业人数增加67K,而失业率小幅明显上升至4.3%。实际相关报告
《【东北宏观】日央行再度加息,日元汇率大幅
上自1月份以来,失业率的上升了0.6个百分点,其中0.3个点来自于劳
回升》
动供给。此外7月可能受到美国飓风影响,暂时性失业显著上升,环比
-
贡献了0.17个百分点。考虑到家户调查数据波动较大,7月失业率明显
《【东北宏观】政策基调更加积极》
上升的信号意义可能并没有市场反应的那么显著。如果就业市场失业率
-
有明显回升,我们应当观察到失业金申请中数据的提升,但近期的失业
《【东北宏观】上游行业利润增速回升,中下游
金申请数据依然处于低位。
增速回落》
-
为何我们认为后续非农数据仍将保持稳健?美国劳动力短缺存在的原
《【东北宏观】货币政策空间逐渐打开》
因主要有两个:1.特朗普收紧移民政策;2.美国babyboomer一代人开始
-
退休。而疫情期间移民几乎中断并且导致老年人更倾向于提前退休,从
《【东北宏观】三中全会历史回顾和解读》
而导致美国劳动供给更加明显不足。从数据上来看,疫情后美国新增非
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