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公司点评/证券研究报告
内容目录
1盈利能力持续提升,产能建设放缓3
1.1利润表分析3
1.2资产负债表分析5
1.3现金流量表分析8
2全球份额持续提升,开启海外第二增长曲线9
3风险提示10
图表目录
图1.营收及同比增速3
图2.扣非净利润、归母净利润及增速3
图3.分季度营收及同比增速3
图4.分季度归母净利润及增速3
图5.24Q2毛利率、净利率同环比提升4
图6.24H1主业动力储能毛利率提升4
图7.分季度期间费用率5
图8.分季度研发费用及增速5
图9.固定资产及环比增速(亿元)6
图10.分季度资本性支出(亿元)6
图11.分季度在建工程与合同负债(亿元)6
图12.存货及周转天数7
图13.资产减值损失环比回升7
图14.2024Q1预计负债环比增加8
图15.国内月度装机量及增速9
图16.国内月度市占率及剔除比亚迪份额(%)9
图17.全球装机及同比增速9
图18.全球市占率9
谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2
公司点评/证券研究报告
1盈利能力持续提升,产能建设放缓
1.1利润表分析
公司2024H1实现营收1667.7亿元,同比-11.9%,电池销量205GWh,同比有20%
以上的增长,营业收入同比下滑主要是因为原材料成本下降,电池价格相应下行
(2024H1均价0.69元/Wh,2023H1均价0.98元/Wh)。2024H1归母净利润228.6
亿元,同比+10.4%;扣非净利润200.5亿元,同环比+14.2%。
其中,2024Q2实现营收870.0亿元,同环比-13.2%/+9.1%,归母净利润123.6亿
元,同环比+13.4%/17.6%,扣非净利润108.1亿元,同环比+10.8%/16.9%。
图
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