铁路公路行业专题研究：铁路集装箱运量，能持续高增长吗？.pdfVIP

证券研究报告

行业报告|行业专题研究2024年08月15日

铁路公路

铁路集装箱运量，能持续高增长吗？

作者：

分析师陈金海SAC执业证书编号：S1110521060001

行业评级：强于大市（首次评级）

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明上次评级：强于大市1

摘要

⚫铁路集装箱运量高增长

2015-23年，铁路集装箱运量年化增长26%，铁水联运量年化增速22%，两者渗透率都快速

上升。增长主要由运能释放、环保政策、铁路改革、经济效益等推动，未来有望持续。

⚫向西发展带动运输需求

西北地区制造和外贸崛起、出口向东盟和中亚转移，带动铁路运输集装箱需求增长。

⚫运能提升拓展增长空间

铁路里程增长、客运转向高铁、移动闭塞系统应用，都将提升铁路货运能力。

⚫铁路改革强化发展动力

竞争性环节市场化改革有望释放经营活力，优化考核激励机制有望增强发展动力。

风险提示：国内经济增速下滑，环保政策反复，铁路改革迟缓，油价大幅下降

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2

1.1铁路发运量持续较快增长

⚫2023年，我国铁路集装箱发送量达到3323万标箱，同比增长5.1%。铁

路集装箱发送货物7.32亿吨，同比增长7.1%。

⚫铁路集装箱货运以敞顶箱为主。2023年，铁路35吨敞顶箱发送量4.74亿

吨，同比增长6.9%，占铁路集装箱发送货量64.8%。

◼中国铁路的集装箱运量持续较快增长◼铁路货运量中，集装箱货物占比快速上升

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