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固定收益|固定收益专题

资金宽松、央行无干预，利率整体下行证券研究报告

2024年08月03日

债市观察作者

孙彬彬分析师

每周高频追踪（）:SAC执业证书编号：S1110516090003

sunbinbin@

隋修平分析师

本周资金面宽松，政治局会议基本符合预期，央行暂无进一步动作，叠加SAC执业证书编号：S1110523110001

PMI延续弱势，利率继续下行。周一，央行暂无进一步动作，长端继续补suixiuping@

涨，曲线走平，利率下行；周二，政治局会议表述基本符合预期，未见超

预期刺激政策，利率下行；周三，PMI延续弱势，但权益市场大涨，压制近期报告

债市情绪，利率震荡；周四，资金面宽松，财新PMI低于荣枯线，权益

1《固定收益：做多还是止盈？-8月

市场震荡，利率下行；周五，市场担忧央行开展进一步操作，但下午情绪

好转，收益率先上后下，资金面全天宽松，推动利率小幅下行。债市月报》2024-08-01

2《固定收益：8月第一周理财规模扩

张速度放缓-理财/基金高频数据跟踪

全周来看，10年期国债收益率下行6.67BP至2.13%，10年国开债收益率

下行5.69BP至2.19%。1年与10年国债期限利差扩大2.01BP至（2024-08-01）》2024-08-01

73.76BP，1年与10年国开债期限利差扩大2.17BP至58.63BP。3《固定收益：国内是否会连续降

息？-美联储7月议息会议点评》

本周央行公开市场净回笼2037亿元，资金宽松。

2024-08-01

本周美元指数下行至103.23；本周美元兑人民币中间价上行至7.1376。

本周海外主要债券收益率下行。10年美债到期收益率较周一下行至

3.8%，10年德债到期收益率较周一下行至2.24%。

风险提示：本报告仅为市场跟踪，不构成投资建议

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1

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内容目录

1.一级市场：下周地方债净融资额1640.86亿元3