2020-2021眼科行业发展前景研究报告【74页】.pptx

2020-2021眼科行业发展前景研究报告;目录

1、眼科因市场空间广阔，壁垒高，向来被誉为黄金赛道。眼科产业链包括眼科服务、眼科器械和眼科制药三个领域。

2、眼科服务市场空间最大，占整个产业链近70%的市场份额，布局最广泛，商业模式最清晰。

标的：爱尔眼科

3、眼科器械是眼科领域增速最快的板快，增速达15%。

产品：人工晶体因市场扩增，可渗透空间巨大；ICL成为高度近视患者的新选择，预估2030年市场空间超40亿。角膜塑形镜因国产替代逻辑将进一步提高渗透率。

标的：爱博诺德，欧普康氏、STAAR

4、眼科药品领域

产品：环孢素将打破干眼症治疗格局，康柏西普是国产me-too标杆，阿托品是近视治疗领域的重磅药品。

标的：兴齐眼药，康弘药业，欧康维视，李氏大药厂;;;目录

1、眼科因市场空间广阔，壁垒高，向来被誉为黄金赛道。眼科产业链包括眼科服务、眼科器械和眼科制药三个领域。

2、眼科服务市场空间最大，占整个产业链近70%的市场份额，布局最广泛，商业模式最清晰。

标的：爱尔眼科

3、眼科器械是眼科领域增速最快的板快，增速达15%。

产品：人工晶体因市场扩增，可渗透空间巨大；ICL成为高度近视患者的新选择，预估2030年市场空间超40亿。角膜塑形镜因国产替代逻辑将进一步提高渗透率。

标的：爱博诺德，欧普康氏、STAAR

4、眼科药品领域

产品：环孢素将打破干眼症治疗格局，康柏西普是国产me-too标杆，阿托品是近视治疗领域的重磅药品。

标的：兴齐眼药，康弘药业，欧康维视，李氏大药厂;中国眼科服务市场规模自2013年的546亿元人民币增长至2018年的1071亿元人民币，年复合增长率为14.4%

民营医院增速超过公立医院。;医疗服务公司核心竞争力：单店增长及连锁扩张;医疗服务是未来3年，医药板块中最无政策利空，只有政策利好的细分板块，市场规模具有千亿以上潜力。

眼科服务是进入门槛高、先发效应强、利润率高的领域，爱尔眼科是该领域的龙头企业。;;利率高低取决于整体费用把控;爱尔眼科：十大门店净利率提升驱动利润25%高增长，非十大门店收入及利润增速均超十大门店。

华厦眼科：利润主要来源于厦门眼科中心一家门店。67家子公司中，23家盈利。盈利子公司达34%。

普瑞眼科：主营业务收入和净利润绝大部分来源于前五的门店。29家子公司中，12家盈利。盈利子公司达41.4%。

何氏眼科：利润主要来源于集团中心医院(沈阳)。34家子公司中，10家盈利。盈利子公司达29.4%。;未来计划如何破局—模式、区域、业务、人才;眼科服务市场规模最大：眼科服务市场在整个眼科医疗产业中约占70%的份额。

眼科服务商业模式清晰：眼科服务进入壁垒高，可复制性强，通过专科连锁的模式实现快速扩张，该模式先发优势和

规模效应非常显著。

龙头企业率先卡位：爱尔眼科以一线城市-省会城市-地级城市-县级医院/门诊的分级诊疗体系进行快速扩张，在保证老店持续高利润增长的同时，实现了“新店崛起”，十大门店净利率提升驱动利润25%高增长，非十大门店收入及利润增速均超十大门店，率先完成行业卡位，规模远超对手。

竞争公司现状：目前主要竞争者如普瑞眼科、华夏眼科、何氏眼科均属于领导人绝对控股企业，分别在华东、西南和东北进行了区域性布局。目前规模均尚小，且均处在发展初期，净利润来自于前十大店，其它单店仍处于亏损状态，短期内难以与爱尔匹敌。

重点标的：爱尔眼科

推荐理由：我们认为爱尔眼科成立最早，管理团队长期稳定，归母净利润高，眼科单店配置模式成熟、力图单店最优盈利。建立并购基金、释放扩张压力，自建分级诊疗体系、加速下沉地县市场、进一步实现优先卡位。我们认为在眼科医疗服务领域，爱尔眼科的龙头地位，短时间内无人可以撼动。;目录

1、眼科因市场空间广阔，壁垒高，向来被誉为黄金赛道。眼科产业链包括眼科服务、眼科器械和眼科制药三个领域。

2、眼科服务市场空间最大，占整个产业链近70%的市场份额，布局最广泛，商业模式最清晰。

标的：爱尔眼科

3、眼科器械是眼科领域增速最快的板快，增速达15%。

产品：人工晶体因市场扩增，可渗透空间巨大；ICL成为高度近视患者的新选择，预估2030年市场空间超40亿。角膜塑形镜因国产替代逻辑将进一步提高渗透率。

标的：爱博诺德，欧普康氏、STAAR

4、眼科药品领域

产品：环孢素将打破干眼症治疗格局，康柏西普是国产me-too标杆，阿托品是近视治疗领域的重磅药品。

标的：兴齐眼药，康弘药业，欧康维视，李氏大药厂;;;眼科器械概览图;IOL用于治疗白内障，需要先取出自身的晶状体，再植入IOL。IOL植入术是白内障的唯一有效治疗手段。;白内障是致盲的首要因素，中老年的常见病。随着人口老龄化严重，我们认为人工晶体植入术的需求也将大幅增加。

近年，国家对国民眼