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证券研究报告|金融工程研究

2024年08月05日

量化分析报告

电力需求强韧，看好绿电板块的投资价值

绿电板块当前投资价值分析：作者

1、电力需求强韧，风光装机快速增长。双碳目标牵引下，“十四五”期间分析师林志朋

能源转型加速，发展新能源成为必然趋势。同时全国电力总需求保持刚性执业证书编号：S0680518100004

邮箱：linzhipeng@

增长，未来将主要由新能源提供电量增量，火电等传统能源转向保障电源

分析师张津铭

和调节电源。随着风光大基地项目如期推进，各地积极规划“十四五”风执业证书编号：S0680520070001

光新增装机，绿电装机规模有望进一步快速增长。邮箱：zhangjinming@

分析师刘富兵

2、绿电降本优势突出，补贴回收有望加快进程。风电、光伏正式平价上执业证书编号：S0680518030007

网，但产业成本不断下降，风电光伏成本优势持续增强。风光利用小时数邮箱：liufubing@

呈上升趋势，并依然有较大提升空间，提升利润率。新能源欠补问题加速分析师张国安

解决，回收进程有望加快，纾解新能源运营商压力。执业证书编号：S0680524060003

邮箱：zhangguoan@

3、电力市场建设加速，绿电交易增厚运营商盈利。绿电交易市场建设加相关研究

快，就试点经验而看较基准价有一定溢价空间，可缓解一定存量补贴压力，1、《量化周报：市场止跌企稳初现曙光》2024-08-04

同时为运营商增加第二收入。2、《量化分析报告：择时雷达六面图：技术面弱化情

绪面恢复》2024-08-03

华夏中证绿色电力ETF基金投资价值分析：

3、《量化周报：耐心等待止跌信号》2024-07-28

1、跟踪指数的编制规则：中证绿色电力指数选取业务涉及光伏发电、风4、《量化分析报告：择时雷达六面图：情绪面略有恢

电、水电等绿色电力领域的50只上市公司证券作为指数样本，以反映绿复》2024-07-27

色电力领域上市公司证券的整体表现。5、《量化周报：下跌相对充分的行业开始出现》2024-

2、当前中证绿色电力指数具备较高的配置价值。从前十大成分股来看，07-21

中证绿色电力指数成分股集中度较高，主要配置绿色电力板块的龙头股。

从指数成分股涉及概念来看，中证绿色电力指数成分股主要暴露于国企综

合、电力股精选、央企电力燃气等概念。

3、华夏中证绿色电力ETF基金成立以来整体运行平稳，紧密跟踪标的指

数，严格控制了跟踪偏离度和跟踪误差。

风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品进行客观分析，当市

场环境或者基金投资策略发生变化时，不能保证统计结论的未来延续性。

本报告不构成对基金产品的推荐建议。绿证、绿电交易政策落地效果不及

预期；新能源消纳存在风险。