医药生物-行业跨市场周报：拥抱新质生产力，政策利好医药产业创新发展.pdfVIP

2024年7月8日

行业研究

拥抱新质生产力，政策利好医药产业创新发展

——医药生物行业跨市场周报

要点

行情回顾：上周，A股医药生物指数上涨0.11%，跑赢沪深300指数0.99pp，

跑赢创业板综指2.23pp，排名10/31，表现较好。港股恒生医疗健康指数上周

上涨1.4%，跑赢恒生国企指数0.61pp。

上市公司研发进度跟踪：上周，恒瑞医药的HRS-2129片、璎黎药业的YL-13027

片的IND申请新进承办；康缘药业的KYS202004A注射液的临床申请新进承办。

恩华药业的NH600001正在进行三期临床；恒瑞医药的HRS-7535、康缘药业的

WXSH0493正在进行二期临床；信达生物的IBI355正在进行一期临床。

本周观点：拥抱新质生产力，政策利好医药产业创新发展。

2024年7月5日，国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，提出

要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使

用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发

展；要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展

根基。截至目前，北京、广州、珠海等地相继发布支持生物医药产业或创新药械

高质量发展的相关政策，打造全流程服务体系，加快研发到应用进程，优化创新

药械的定价和支付结算模式。此外，综合美国通胀、就业市场降温趋势及大选年

背景来看，我们认为9月降息是大概率事件，降息预期利好创新药类风险资产。

重点推荐恒瑞医药、千红制药，建议关注复宏汉霖（H）、凯因科技、益方生物

-U、信达生物（H）、康诺亚（H）、科伦博泰生物-B（H）、百利天恒-U、康

方生物（H）、乐普生物-B（H）、迈威生物-U等。

2024年年度投资策略：重塑价值导向，医药新周期开启。我们强调创新驱动、

国产替代、品牌龙头是未来的医药投资主线，重点推荐恒瑞医药、京新药业、药

明康德（A+H）、鱼跃医疗、九强生物、迈瑞医疗、太极集团、益丰药房。

风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫

风险。

重点公司盈利预测与估值表

EPS（元）PE（X）投资评

证券代码公司名称股价（元）

23A24E25E23A24E25E级

600276.SH恒瑞医药40.030.670.810.97594941增持

002020.SZ京新药业10.650.720.760.87151412买入

603259.SH药明康德38.023.243.734.3512109买入

2359.HK药明康德26.573.243.734.35876买入

002223.SZ鱼跃医疗38.042.392.412.69161614买入

300406.SZ九强生物15.30.891.071.3171412买入

300760.SZ迈瑞医疗285.939.5511.4713.89302521买入

600129.SH太极集团28.381.481.962.47191511买入

603939.SH益丰药房24.181.41.742.16171411买入

002550.SZ千红制药5.500.140.240.29392319买入

资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2024-07-05；汇率按1HKD=0.91292CNY换算

敬请