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中级会计资格:筹资管理(下)题库(题库版)
1、判断题?在每股收益无差别点上,无论是采用债权或股权筹资方案,每股收益都是相等的。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时,应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案,反之(江南博哥)亦然。()
正确答案:对
参考解析:本题考查的是每股收益分析法的决策原则。
2、单选?某公司通过折价发行公司债券的形式筹集资金,按照发行价933.21万元发行总面额1000万元的债券,票面利率为10%,每年年末付息一次,偿还期限5年,发行费率3%,适用所得税税率为25%,则债券资本成本(折现模式)为()。[(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,5)=3.7908]
A.8%
B.8.74%
C.10%
D.9.97%
正确答案:C
参考解析:933.21×(1-3%)=1000×10%×(1-25%)×(P/A,Kb,5)+1000×(P/F,Kb,5)即:905.21=75×(P/A,Kb,5)+1000×(P/F,Kb,5)利用试误法:当Kb=10%,75×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=75×3.7908+1000×0.6209=905.21所以,债券资本成本=10%。
3、多选?下列各项中,会提高公司债券资本成本率的有()。
A.市场利率提高
B.票面利率提高
C.筹资费率提高
D.所得税税率提高
正确答案:B,C
参考解析:市场利率高低与公司债券资本成本率的计算无关,影响公司债券资本成本率计算的有票面利率、面值、所得税税率、筹资额、筹资费率,其中与公司债券资本成本率同向变动的有票面利率、面值、筹资费率,所以选项B、C正确。
4、单选?某企业下期经营杠杆系数1.5,本期息税前利润为600万元,则本期固定经营成本为()万元。
A.100
B.200
C.300
D.450
正确答案:C
参考解析:1.5=(600+F)÷600,则F=300(万元)。
5、判断题?资本结构问题实际上也就是债权资本的比例问题,即债务资金在企业全部资本中所占的比重。()
正确答案:对
参考解析:资本结构是企业多种筹资方式下筹集资金形成的,各种筹资方式下不同的组合,决定着企业资本结构及其变化,企业筹资方式虽然很多,但总的来看分为债权资本和权益资本两大类。前一资本是企业必备的基础资本,因此资本结构问题实际上也就是债权资本的比例问题,即债务资金在企业全部资本中所占的比重。
6、判断题?在不存在优先股的情况下,税前利润大于0时,只要有利息,财务杠杆系数就会大于1。()
正确答案:对
参考解析:在不存在优先股的情况下,财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息)=(基期税前利润+利息费用)/基期税前利润,由此可知,在税前利润大于0时,只要存在利息费用,财务杠杆系数就会大于1。
7、单选?某公司上年度资金平均占用额为4000万元,其中不合理的部分是100万元,预计本年度销售额增长率为-3%,资金周转速度提高1%,则预测年度资金需要量为()万元。
A.3745
B.3821
C.3977
D.4057
正确答案:A
参考解析:资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率)。本题中预测年度资金需要量=(4000—100)×(1—3%)×(1—1%)=3745(万元)。
8、判断题?某可转换债券的面值为1000元,转换比率为20,则每张债券可以转换为50股。()
正确答案:错
参考解析:转换比率是指每-份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。所以,本题中,每张债券可以转换为20股。在债券面值和转换价格确定的前提下,转换比率为债券面值与转换价格之商,因此,本题中转换价格为50元/股。
9、单选?甲企业上年的资产总额为800万元,资产负债率为50%,负债利息率8%,固定性经营成本为100万元,所得税税率为25%,根据这些资料计算的财务杠杆系数为2,则上年的边际贡献为()万元。
A.64
B.164
C.124
D.184
正确答案:B
参考解析:负债利息=800×50%×8%=32(万元),2=EBIT/(EBIT-32),解得:EBIT=64(万元),边际贡献=EBIT+固定性经营成本=64+100=164(万元)。
10、判断题?利用加权平均法计算筹资方案组合的边际资本成本时,应采用市场价值作为权数。()
正确答案:错
参考解析:边际资本成本采用加权平均法计算,其权数为目标价值权数。
11、单选?甲公司某笔长期借款的筹资费用为筹资总额的5%,年利率为4%,所得税税率为25%。假设用-般模式计算,则该长期借款的资本成本为()。
A.3%
B.3.16%
C.4%
D.4.21%
正确答案:B
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