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证券研究报告·公司深度研究·中药Ⅱ
康恩贝（600572）
国资入主，聚焦主业，着力打造浙江省中医2024年08月11日
药健康产业主平台
买入（首次）
[Table_EPS]
盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E
营业总收入（百万元）60006733721980598986股价走势
同比（%）(8.64)12.217.2111.6411.51康恩贝沪深300
归母净利润（百万元）358.12591.57707.64808.02919.095%
2%
同比（%）(82.25)65.1919.6214.1913.75-1%
-4%
-7%
EPS-最新摊薄（元/股）0.140.230.280.310.36-10%
-13%
P/E（现价最新摊薄）31.5819.1215.9813.9912.30-16%
-19%
2023/8/112023/12/102024/4/92024/8/8
[Table_Tag]
[Table_Summary]
投资要点
◼纳入国资体系，混改方案落地，聚焦主业，轻装上阵：2020年7月公司正式纳入省市场数据
国贸体系后，积极探索推进国有民营混合所有制改革。2021、2022年公司先后完成收盘价(元)4.40
兰信小贷公司、珍视明、迪耳药业等少数股权的转让处置，“瘦身强体”效果明显，一年最低/最高价4.07/5.75
历年来不利因素基本消化完毕。2023年，公司实现营收67.33亿元（+12.21%，同市净率(倍)1.58
比增长12.21%，下同），归母净利润5.92亿元（+65.19%），扣非归母净利润5.54流通A股市值(百万元)11,278.50
亿元（+14.6%）。总市值(百万元)11,308.16
◼扎实推进“大品牌大品种”工程，核心产品稳定放量，多品牌集群带来稳健增长动基础数据
力。2023年公司有17个品种系列年销售收入过亿元，过亿品种数量较2022年增加每股净资产(元,
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