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证券研究报告
工价初现回落
实体经济图谱2024年第30期
分析师:陈兴博士
财通宏观首席分析师
S0160523030002
分析师:马骏博士
S0160523080004
1联系人:陈莹
1
2024年8月10日
各行业量价速览
?进入8月,高频数据显示经济仍暂偏弱。消费端,房地产销售增速回落,二手房价环比降幅走扩,乘用车零售销量增速降幅收窄,厂商降价力度放缓导致市场价出现拐点,本月国内新能源车渗透率首次超越燃油车,而服务消费仍弱于往年。受极端天气及资金到位等因素影响,生产继续放缓,本周钢材产量大幅回落,主因多家钢厂因亏损停产,叠加新旧国标转换影响。近来政策重点关注消费领域,一方面,继续支持收购存量商品房作为保障性住房;另一方面,促进服务消费的政策也已出台,后续消费,特别是服务消费,或是稳增长的重要突破口。
收入
量
升
降
升
降
升
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降
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降
价
降
分化
升
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降
升
升
升
升
行
行业
电力
客运
货运
煤炭
有色
原油
玻璃
水泥
钢铁
化工
机械
休闲娱乐
农副食品
纺服
乘用车
房地产
基础设施
生产制造
消费服务
资料来源:WIND,财通证券研究所2
目录
消费服务
消费服务
房地产:8月前8天42城新房销量增速降幅走扩,二手房均价环比降幅走扩。
乘用车:7月乘联会销量增速零售升、批发降,本周开工率下降。
纺服:7月纺织服装子行业出口涨少跌多,本周柯桥纺织价格指数续降。
农副食品:本周农产品批发价格指数走高,猪肉价格延续上涨。
电影:上周票房收入与观影人次双双下行,观影市场继续降温。
休闲服务:上周商圈人流小幅回升,酒店实际营收重回增长。
生产制造
生产制造
用工:上周用工量稳中有降,用工价格有所下行。
机械:7月挖掘机销量同比增速上行,小松开工小时数续创同期新低。
化工:本周PTA产业链产品价格多数走平,负荷率涨跌互现。
钢铁:本周钢价、毛利下行,钢材产量增速回落,库存有所去化。
水泥:本周全国水泥价格回升,企业库容比持续下行。
玻璃:本周浮法玻璃均价持续下行,库存高位回落。
原油:本周原油价格下跌,CRB指数均值下行,美元指数走低。
有色:本周金属价格下跌,铜库存回补、铝库存去化。
煤炭:本周煤炭价格下跌,本周秦皇岛港煤炭库存回补。
基础设施
基础设施
货运:8月首周三大货运量同比增速均上涨,本周整车货运流量指数回升。
客运:本周23城地铁客运量回升,国内航班执行架次数续升。
3电力:8月前9天发电耗煤量增速回升
3
下载日志已记录,仅供内部参考,股票报告网
房地产:8月前8天42城新房销量增速降幅走扩,二手房均价环比降幅走扩
数据表现8月前8天
数据表现
8月前8天42城新房销量增速降幅走扩至-24.7%,
19城二手房销量增速下降至31.7%。
上周二三线城市二手房价格环比增速降幅走扩,本周108城二手房价环比增速降幅走扩至-0.6%。
上周土地成交面积同比增速降幅走扩,溢价率下降。
上周十大城市商品房库销比下降至91.5周。
指标
需求价格土地成交库存8月前8天新房及二手房销量表现均走弱,42城新房销量增速降幅走扩,二线及三四线城市是主要拖累;而一线城市增速由负转正,深圳开启保障房“以购代建”模式,优先选取整栋未售楼栋。19城二手房销量增速下降,一、二线城市降幅较大。周度来看,上周二手房关注指数环比增速降幅全线走扩,带看指数环比增速一、二线城市表现回暖。上周二三线城市二手房价格环比增速降幅走扩,一线城市收窄;本周108城二手房价环比增速降幅全线走扩,二线城市是主要拖累。上周十大城市商品
需求
价格
土地成交库存
图142城地产销量同比增速(%)
604020
60
40
20
0
-20
-40
-60
16个一二线26个三四线42城
20/821/421/1222/823/423/1224/8
信息来源:WIND,财通证券研究所,1-2月合并,21年为两年平均增速
图2十大城市商品房库销比(周)
3202702018201920202022
320
270
201820192020
202220232024
220
170
120
70
20
W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51
4信息来源:WIND,财通证券研究所
4
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