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金融控股公司法人治理结构分析
樊浩峰
【摘要】本文立足于后危机时代的全球金融业发展趋势与背景,结合中国大陆金融业务综合化的实际情况和产融结合加快的大趋势,从国有公司治理结构特点、商业银行公司治理的特殊性、金融控股公司公司治理的内部构成等多个角度出发,逐步推进,演绎出了我国金融控股公司的一些特征,并建设性地提出了改进我国金融控股公司治理结构的相关政策建议.
【期刊名称】《河北金融》
【年(卷),期】2011(000)012
【总页数】5页(P3-7)
【关键词】后危机时代;金融控股公司;公司治理;治理结构
【作者】樊浩峰
【作者单位】石家庄汇融农村合作银行,河北石家庄050000
【正文语种】中文
【中图分类】F830.9
金融控股公司(FinancialHoldingCompany)是当前金融业综合经营的主要组织形式。关于金融控股公司的定义,国际三大金融监管机构——巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会和国际保险监管协会在1999年联合发布的《对金融控股公司的监管原则》中指出:金融控股公司是指在同一控制权下,完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模地提供服务的金融集团。美国花旗集团、日本的瑞穗金融集团、英国的汇丰控股集团、德国的德意志银行集团等金融控股公司,作为全球金融控股公司的典范而备受关注。
公司治理问题是一个世界性的难题,商业银行的公司治理问题较一般工商企业复杂,而金融控股公司的治理结构问题比商业银行更为复杂。21世纪初爆发的安然事件,牵涉到摩根大通银行、花旗集团、美林公司、瑞士信贷(瑞信集团旗下投行瑞士信贷第一波士顿银行,CreditSuisseFirstBoston,简称第一波士顿公司或瑞信一波)等著名的金融控股公司,2002年美国通过的《萨班斯-奥克斯法案》对全球公司治理造成了重大影响。
2007年次贷危机爆发以来,对发达国家金融业发展影响巨大。荷兰银行并购案中的股东诉讼和苏格兰皇家银行的出价过高、富通门事件、沃尔克法案及其影响,金融机构薪酬制度改革等问题无不关乎公司治理问题。
目前,我国事实上已经存在金融控股公司,而且金融综合经营步伐明显加快。在这种情况下,借鉴国外金融控股公司公司治理的经验教训,对于我国金融业综合经营的深入试点和金融控股公司规范发展,就显得越发必要。
法人治理结构又译为公司治理(CorporateGovernance)是现代企业制度中最重要的组织架构。狭义的公司治理主要是指公司内部股东、董事、监事及经理层之间的关系,广义的公司治理还包括与利益相关者(如员工、客户、存款人和社会公众等)之间的关系。对国有控股的金融控股公司而言,其治理结构兼具国有企业、商业银行和工商企业的一般特征,与西方发达国家金融控股公司一样,也有着其自身的特点。
我国金融机构以国有为主,更具有特殊性。所以,本文从国有企业的公司治理结构——商业银行的公司治理——金融控股公司的治理结构——国有控股的金融控股公司公司治理等多角度、多维度出发,逐步递进地展开多层次的分析与论述。
近年来,随着我国市场经济建设的不断推进,《公司法》、《证券法》以及与现代企业制度建设相关的政策法规得以不断改进与完善,国有企业治理结构改革取得了一定成效,但仍存在不少问题,诸如股权结构不合理,股东会形同虚设;内部人控制盛行,董事会结构失衡;董事会行政色彩浓厚;监事会难以正常发挥作用;对经理层缺乏有效的激励约束机制;独立董事监督功能弱化;监督机构重叠设置等等。
此外,我国国有公司的治理结构还存在以下不足:内部人控制现象较为普遍,“新三会”(股东大会、董事会、监事会)与“老三会”(党委会、工会、职代会)的关系不顺,许多企业党委书记兼董事长或兼总经理,公司权力高度重合,形成了事实上的一把手负责制,缺乏应有的内部制衡机制,“董事长越位”、“总经理职权不到位”、“党委书记难以定位”的现象普遍存在。
商业银行公司治理不是公司治理理论在商业银行领域的简单应用,而是公司治理一般性与商业银行特殊性的有机统一。Ciancanelli和Gonzalez(2000)指出:应从商业银行的特殊性出发来研究商业银行公司治理的架构,并以此作为商业银行治理问题研究的基准。
在商业银行的公司治理方面,存在着以下不同于一般工商企业的特殊性:
(一)商业银行公司治理目标的特殊性。就一般企业的公司治理本质而言,目前主要有三类观点:第一类是股东至上论;第二类是投资者利益保护论;第三类是利益相关者理论。由于金融机构存在较强的外部性,股东利益至上论是不适当的,而后两者投资者利益保护论和利益相关者理论是研究的重点。
(二)商业银行董事会设置的特殊性。Nam(2004)指出,董事会不能太大也不能太小,为了实现董事会的有效性,应考虑以下几个方面:董事会结构和董事会的独立性;董事会的作
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