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6.推荐:光纤光缆、传输网设备、宽带接入设备35
6.1通鼎光电:迎来光纤自给率提升的期35
6.2中天科技:光纤预制棒,特种导线双轮驱动38
6.3亨通光电:规模领先,预制棒提升毛利率40
6.4烽火通信:传输资大增,产品价格无42
6.5日海通讯:受益4G溢出投资,工程服务增加设备粘性44
6.6新海宜:4G溢出投资,产品升级助13年反转46
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图表
图1:全球移动通信供应商统计LTE网络数据(12年9月)6
图2:全球移动通信供应商统计LTE网络数据(12年11月)6
图3:支持LTE设备数量变化7
图4:营商3G市场份额8
图5:营商2G市场份额8
表1:国内运营商经营数据对比8
表2:2013年营商资本开支预测(亿元)10
表3:运营商分领域资本开支(亿元)11
表4:通信板块子行业划分11
图6:网络建设周期,以及子行业间相互关系12
表5:运营商07~11年分领域资本开支(亿元)13
图7:07-11年,通信设备板块各子行业收入增速14
图8:07-11年,通信设备板块各子行业净利润增速14
表6:07-11年,通信设备板块各子行业超额收益14
表7:运营商无线网络资本开支预测(亿元)19
图9:网络建设周期,及相关子行业受益顺序19
图10:无线主设备厂商收入增速20
图11:无线主设备厂商净利润增速20
图12:3G时代的拉远式:BBU+RRU21
图13:4G时代的小型,整合了BBU、RRU21
图14:无线器件厂商收入增速21
图15:无线器件厂商净利润增速21
图16:网络设计院收入增速22
图17:网络设计院净利润增速22
图18:网络工程厂商收入增速23
图19:网络工程厂商净利润增速23
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图20:室内覆盖优化厂商收入增速24
图21:室内覆盖优化厂商净利润增速24
图22:网络测试优化厂商收入增速25
图23:网络测试优化厂商净利润增速25
表8:运营商传输网资本开支预测(亿元)26
图24:移动的传输网构架和建设周期26
图25:传输网主设备厂商收入增速27
图26:传输网主设备厂商净利润增速27
图27:光网络器件厂商收入增速29
图28:光网络器件厂商净利润增速29
图29:用于光纤宽带建设的ODN产品30
图30:ODN厂商收入增速与运营商宽带投资趋势并不一致30
图31:ODN厂商收入增速与运营商宽带+无线投资趋势一致性较高30
图32:宽带设备厂商收入增速31
图33:宽带设备厂商净利润增速31
表9:不同网络层面,运营商光纤需求分析32
图34:光纤光缆厂商收入增速33
图35:光纤光缆厂商收入增速33
图36:通信设备各子行业平均净利润增速34
图37:通信设备行业PE估水平和净利润增速比较34
图38:光纤光缆行业PE估水平和净利润增速比较35
表10:通鼎光电光纤、光缆产能变化36
图39:中天、亨通、通鼎光纤光缆业务毛利率水平37
表11:公司业务分产品分拆预测(百万元)37
表12:公司主要财务
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