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上
市
公
司
电子
2024年08月09日
公奥迪威(832491)
司
研
究
/——传感器专精特新“小巨人”,多下游需求驱动成长可
公
司期
深
度报告原因:首次覆盖
买入(首次评级)投资要点:
⚫传感器专精特新“小巨人”,下游需求强劲业绩稳步提升。公司深耕传感器和执行器领域,
证在国内车载超声波传感器市占率约30%,切入德赛西威、豪恩汽车等汽车供应链,实现了
券市场数据:2024年08月08日对法雷奥、博世和村田制作等国际厂商的进口替代。受产品迭代升级和智能汽车需求带动,
研收盘价(元)11.85公司2023年营收净利双增,分别为4.67/0.77亿元,同比增长23.58%/46.31%,毛利率
究一年内最高/最低(元)22.08/9.05
由2020年的32.58%提升至2023年的38.07%,提升5.49pct。
报市净率1.8
息率(分红/股价)1.69
告⚫超声波传感器解决方案能力强,多下游多场景布局打造平台型公司。超声波传感器具备高
流通A股市值(百万元)1,353
精度、抗环境干扰、成本效益高等优势,下游应用领域广,主要用于汽车电子(24.1%)、
上证指数/深证成指2,869.90/8,446.21
工业制造(22.0%)、消费电子(17.6%)等。超声波传感器存在距离精度难两全的技术难
注:“息率”以最近一年已公布分红计算
点,需要根据场景进行定制设计,考验公司产品设计、工艺良率、成本控制等多维度能力。
奥迪威具备全链条能力,产品覆盖几乎全频率超声波传感器,区别于专注于单一下游的传
基础数据:2024年03月31日
感器公司,可满足多下游、多品类客户需求,通过定制化、差异化铸造强行业竞争力。
每股净资产(元)6.71
资产负债率%13.49⚫汽车电子:智驾升级提升需求,产品升级加速。汽车电子作为传感器最大下游,
总股本/流通A股(百万)141/114
流通B股/H股(百万)-/-车载超声波传感器需求受益于汽车智能化浪潮。智驾等级从L2向L3过渡,超声波传感器
单车装载量将由8个提升至12个,预计2025年国内市场容量将达到2.14亿只,
一年内股价与大盘对比走势:势头迅猛。目前,AK2超声波传感器逐步成为主流配置,公司AK2等产品的余振性能、
工作和存储温度范围、功能安全等级方面等关键性能指标已与国际巨头相当。新wafer级
奥迪威沪深300指数(收益率)
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