风电行业2024年投资策略分析报告：全球海风装机需求，陆风风机出口机会.pdfVIP

行业专题报告|电力设备

全球海风装机需求共振，陆风风机具备出口机会证券研究报告

2024年08月08日

风电行业2024年中期策略报告

核心结论行业评级超配

前次评级超配

国内海风开工在即，装机量有望高增。24年Q2开始海风建设积极信号陆续释

评级变动维持

放，江苏、广东多项目已开启风机招标，预计Q3多项目将迎来开工。截至目前

近一年行业走势

24年海风开工已达5GW+，预计今年还有10GW左右有望在下半年开工，得以

支撑24-25年海风新增装机。预计24/25年海风分别实现9/15GW新增装机，电力设备沪深300

同比+32%/67%。-3%

-9%

海外海上风电建设加速，海风多环节具备出口机会。根据英国第三轮、第四轮-15%

-21%

Cfd进度，欧洲海风装机将在近年迎来释放，GWEC预测2026年欧洲海上风电-27%

新增装机有望达到8.40GW，为未来海外海风装机除中国外的主要市场。英国第-33%

-39%

6轮CfD同样正在推进过程中，此次CfD提供超过10亿英镑预算，预计英国海2023-082023-122024-04

上风电本轮预计可获得3GW~5GW的装机容量，英国海风发展为达到30年

50GW的装机目标正在加速中。预计24/25年海外海风装机分别为5/7GW，同相对表现1个月3个月12个月

比+20%/40%。电力设备3.24-13.34-35.09

亚非拉区域具备陆风风机出口机会，国内陆上风电景气度提升。根据GWEC，沪深300-1.77-7.95-16.04

亚非拉区域陆风装机有望在“十五五”期间快速增长，国内主机价格存在优势，

正出口替代抢占份额，具备持续出口替代潜力。根据产业链调研，国内头部几家

主机公司24年海外订单量有望同比高增长，出口产品毛利率优异，预计未来出

口贡献较多利润增量。国内装机方面，根据比地招标网，2024年1-7月陆上风

机招标量为55.84GW，同比+63.27%，陆风招标量高增长，有望在25年兑现

高增长的装机增速。盈利方面，根据比地招标网2024年1-7月风机价格已呈现

趋稳态势，国内头部风机企业已不再采取底价拿单策略。加上原材料钢材价格下

跌中，主机厂盈利能力有望逐季提升。

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