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证券研究报告2023年02月27日行业报告
证券研究报告2023年02月27日
计算机
国家云，数字经济的操作系统
作者：
分析师缪欣君SAC执业证书编号：S1110517080003
分析师唐海清SAC执业证书编号：S1110517030002
分析师张若凡SAC执业证书编号：S1110521090001
行业评级：强于大市（维持评级）
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1上次评级：强于大市
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核心观点
从数字福建到数字浙江再到数字中国，数字经济成为提升国家竞争力关键。从2000年习总书记在福建工作时提出的“数字福建”，到22年首度通过《“十四五”数字经济发展规划》对我国数字经济的实施建设做出全面部属，顶层对数字经济的重视程度持续提升。
我们理解，数字经济目标是，以安全可控为基础构筑新的经济增长动力的同时，革新政府治理方式。数据是数字经济的基础，而大数据的底层是云计算。考虑安全可控因素，以“国家队”为核心的数字经济基础设施建设，势在必行。
根据国资委相关资料，国家云公司已经成立，我们理解国家云框架=省级政务云+央国企行业云+大数据平台。根据我们的梳理，
其实现路径或为“省级数字经济公司-三大运营商+中国电子”体系，即各省“数字经济”国资公司总包，由运营商、中国电子在内的云计算“国家队”提供技术支持。在此之上，底层信创之外，上层应用同步统筹集约化改造，同时未来以政务为核心的云数一体，政务大数据建设值得期待。
建议关注：
我们认为，未来国家云所带来投资机会包括四个方面：
1）国家云底座，份额有望提升：中国电信（通信组覆盖）、品高股份、深桑达、中国移动（通信组覆盖）、中国联通（通信组覆盖）
2）国家云信创，订阅方式升级：中国软件、达梦数据库、中国长城、景嘉微、神州数码
3）国家云应用，行业格局变化：致远互联、启明星辰、信安世纪、三未信安、安恒信息
4）云数一体，政务大数据建设值得期待：中科江南、海天瑞声、深桑达、博思软件、新点软件风险提示：1）政策落地不及预期；2）国家云建设确收不及预期；3）数字政府推广不及预期。
2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
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目录
1、数字经济：贯穿未来五年的行业逻辑
l1.1从数字福建到数字中国，数字经济的建设已经进入快车道
l1.2数字福建：数字中国的思考源头与实践起点，数字化进程持续推进
l1.3数字经济的三个落脚点：提升治理化程度、安全可控与GDP的新增长极
l1.4数字经济产业链梳理
2、国家云，数字经济的操作系统：云、数、应用
l2.1数字经济目标：提高安全可控和治理化水平，构建GDP新增长极
l2.2路径：国家云是数字经济的重要基础设施
l2.3动因：云平台是数据流动的前提
l2.3动因：安全可控重要性凸显
l2.4空间与关注标的
3、风险提示
3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
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数字经济：
贯穿未来五年的行业逻辑
4请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
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1.1、从数字福建到数字中国，数字经济的建设已经进入快车道
u从数字福建到数字中国，数字经济的建设已经进入快车道。从2000年习总书记在福建工作时提出的“数字福建”，到22年首度通过《“十四五”数字经济发展规划》对我国数字经济的实施建设做出全面部属，顶层对数字经济的重视程度被持续强调。
u我们认为，数字经济核心目标在于将数据作为新生产要素，在中期提升治理化水平，在长期构筑安全可控的GDP的新增长极。
图：
习总书记在福建工作时提出“数字福建”
2003
从数字福建到数字中国，数字经济的建设已进入快车道
习总书记在 求是网发布 《不断做强 做优做大我
习总书记在 求是网发布 《不断做强 做优做大我 国数字经济》
十九届四中全会，提出“推进数字政府建设，加强数据有序共享”
2020
广东省出台全国首个数字政府总体规划和实施方案
习总书记在首届数字中国建设峰会中首次提出：加快数字中国建设
《“十四五“数字经济发展规划》强调数字技术与实体经济深度融合关于构建更加完2021
2000
2019
《关于构建更加完2021
2022
习总书记在浙江工作时部属“数字浙江”善的要素市场化配 置体制机制的意见》提出加快培育数据
习总书记在浙江工作时部属“数字浙江”
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明众：国、券、子政务网、数字中国建设峰会官网、浙江党史和文献网、福建农业职业技术学院官5网
1.2、数字福建：数字中国的思考源头与实践起点，数字化进程持续推进
u福建是数字中国
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