马化腾成功原因分析报告.pdfVIP

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马化腾为何能成功？

腾讯公司成立于1998年，2008年刚好是腾讯成立10年周年。中投顾问认为，短短10年

时间，腾讯已经从当初五个年轻人花几百万元人民币注册的小公司，成长为市值超过100亿

美元的企业集团。之所以能够取得如此惊人的成就，得益于马化腾和他的团队创造了一种互

联网企业的商业模式和扩X模式。

花瓣式扩X

腾讯探寻即时通讯工具的盈利模式，是从网络广告开始的。在2000年7月一版新推出的

QQ聊天软件中，一个广告条被塞在了QQ聊天的消息接收端当中。

尽管当时腾讯的网络广告销售开展得还不错，但对于每天新增几十万的QQ注册用户，一

个月之内就要新增加两台服务器的投入而言，那点网络广告收入显得微不足道。

2001年年初，中国移动公司推出了“移动梦网〞服务。在那一刻，中国移动肯定没有预料

到，它的这一个创新，会拯救一大批互联网公司。腾讯就属于这批被拯救的互联网公司。

当时，腾讯拥有接近一亿的注册用户，而且这些用户中很多人有大量的消费需求，但腾讯

却苦于没有收费的渠道。移动梦网通过手机代收费的“二八分账〞协议〔电信运营商分二成、

互联网内容提供商分八成〕，就像一根与时的救命稻草，拯救了当时仍在生死挣扎的腾讯。

腾讯开通了移动QQ业务，开展收费会员，并针对收费会员开展更多的增值服务。一时间，

腾讯成了移动梦网的骨干，最多的时候，腾讯占据了移动梦网内容提供商七成的业务份额。

到2001年底，腾讯终于实现了正现金流。2002年，腾讯的净利润是1.44亿人民币，比上

一年增长了10倍之多；2003年，腾讯净利润为3.38亿人民币，比2002年又增长了近

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一倍。

到了2004年，腾讯不仅摆脱了生存之忧，而且形成了三大块业务收入来源：互联网增值

业务收入、电信增值收入以与网络广告的收入。这三项收入来源持续大幅度攀升，让腾讯摇

身一变，成为了资本市场的宠儿。

2004年6月16日，腾讯控股在某某联交所正式上市挂牌交易，上市保荐人为大名鼎鼎的

国际投行高盛集团。当时，马化腾表示，腾讯在互联网领域仍然处在圈地阶段，还远没有到

收获的阶段。

接下来，腾讯利用通过资本市场融得的资金，迅速实现了“花瓣式扩X〞，推出QQ.门户、

QQ、自主开发大型网络游戏、互联网搜索〔soso〕和个人电子商务〔paipai〕等，腾讯开

始涉与几乎所有互联网的应用领域，难怪有人惊呼：“腾讯已经成为所有互联网公司的对

手！〞但马化腾认为，腾讯所有已经增加和将要增加的业务，都是基于腾讯公司已有的用

户优势而采取的市场行为。

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中投顾问：《QQ企鹅之父：马化腾》4

随着腾讯完成在互联网领域的布局，其盈利能力逐年提高，腾讯继续受到资本市场的追捧，

股价节节攀升。到2006年年底，腾讯的股票市值已经大于“网易＋新浪＋搜狐〞三大门

户市值的总和。2008年，腾讯的总市值超过了100亿美元。

马化腾凭什么成功？

腾讯摆脱生存危机，进入全面扩X阶段之后，所走过的道路，也并非一帆风顺，也曾经遭

遇危机，马化腾曾经屡次受到消费者的公开指责。

例如，腾讯曾经让QQ用户可以挂机晒太阳、晒月亮来提高等级，被外界指责为浪费能源；

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QQ游戏曾经被指责涉嫌开设网上赌场；

2005年下半年，腾讯还爆出过“QQ秀整人风波〞，只要花费2Q币，就可以把别人的QQ秀

变成驴子，当然也可以把别人砍死，然后用绳子把他的脑袋挂起来。这项收费服务一推出，

立刻就遭到了网上网下的一片谴责之声。

消费者的不满和非议，给马化腾敲响了警钟。马化腾将腾讯内部一些用户体验不佳的互联

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