科技型企业股权激励政策新途径教学文案.pdf

科技型企业股权激励政策新途径

天津滨海高新区股权激励政策课题组

股权激励是一项起源于发达国家，旨在调动激励对象积极性、针

对委托代理难题的解决方案。股权激励的要旨在于，通过使激励对象

持有股票或股票期权，使之成为企业股东，能够以股东的身份参与企

业决策、分享利润、承担风险，进而实现经营者与企业利益的一体化，

最终激发经营者通过提升企业长期价值来增加自己的财富。

一般意义上的股权激励是一种企业自主的长期激励政策，现行的

股权激励政策是一种企业自主行为，激励对象主要是企业经管层，激

励对象一般依靠自筹资金获得标的激励股份。

天津滨海高新区先行先试的股权激励政策不同于现行做法，具有

鲜明特色：

（1）滨海高新区的股权激励政策是政府行为和企业行为的结合，

管委会通过财政奖励的方式资助激励对象，助推其持有企业股份，有

利于完善企业优化公司法人治理结构，从而实现了政府通过政策引导

和影响企业成长的目的，探索财政支持的新方式，体现了政府行为的

引导作用。

（2）滨海高新区的股权激励政策的激励对象特别突出了高新技

术人才，特别是现有企业内部的技术骨干、有志于实现技术产业化的

科研院所的技术团队和有志于创业的高新技术人才，有利于企业构成

稳定的技术核心团队或高层管理团队，体现了政府对于代表企业和产

业发展未来的高新技术人才的重视。

（3）滨海高新区的股权激励政策通过财政奖励和企业奖励的方

式资助激励对象，使其认购标的激励股权的动力更大，有利于企业股

本资产的扩充、企业所有权与经营权的利益融合和可持续发展，体现

了政府推动高科技企业成长的决心。

总的来看，股权激励对于企业内部的高级技术和运营骨干能够起

到极大的激励作用，这对于企业内部形成高效稳定的技术和运营管理

团队，进而带动企业的快速成长和产业的长足发展起到积极而正面的

促进作用。

一、滨海高新区股权激励政策的意义

滨海高新区于2011年2月9日起开始实施的《天津滨海高新技

术产业开发区股权激励先行先试工作暂行办法》（津高新区管发

[2011]3号）（以下简称《暂行办法》），开启了滨海高新区的股权激励

先行先试工作，该项工作是以股权激励政策为引导，以激励资金为手

段，以科技型企业为载体，以技术和管理运营骨干为激励对象，以团

队稳定和治理结构改善为目标，以高科技企业的发展，进而形成战略

性新兴产业的发展为归宿的一项系统工程，具有重大的现实意义和深

远的战略意义。股权激励政策将调动大学、科研院所以及高科技人员

的创新创业热情，实现官产学研的高效整合和有效对接。股权激励政

策的实施也会对创业投资、风险投资等金融资本的吸引起到一定的促

进作用。滨海高新区股权激励政策和相关工作的战略意义，主要体现

在引领创新创业环境的构建、推动战略性新兴产业大发展。

二、滨海高新区股权激励政策解读

在充分调研和论证的基础上，由课题组提出了《暂行办法》的政

策性文件，以此规范股权激励先行先试工作的具体操作。

（一）滨海高新区股权激励先行先试工作的特点：

1．股权激励对象选定更加科学。政策确定将高新技术骨干和团

队作为激励对象，同时也将企业的管理营运骨干作为股权激励对象，

这有利于推动企业形成高效的技术研发团队和精干的管理运营团队，

有利于企业的可持续成长。

2．激励资金的来源更加合理。政策规定，股权激励资金由三部

分组成，即：管委会奖励金、试点企业奖励金和高新技术人才个人资

金。这一做法突破了以往由企业单方面负担股权激励资金的办法，不

但减轻了企业的负担，调动了企业的积极性，同时也将个人利益和企

业命运更紧密的联系在一起，由原来的完全由企业“内部激励”扩展

为“内外共同激励”，激励作用势必更加明显。从高新区角度讲，只

有在试点企业实现预设绩效目标的情况下，高新区才将企业创造的经

济效益按不同梯度奖励给企业的技术和管理运营骨干，在以往政策性

支持资金的基础上，强化了政策性支持资金的使用条件，极大地提高

了政策性资金的使用效率。

3．实施方案的设计更加个性化。政策规定，试点企业的预设绩

效目标根据行业不同设置两个标准，即：生产型企业在实施期末年的

产值不低于1000万元，研发型企业在实施期末年的产值不低于500

万元。此外，在具体的企业实施方案中，在企业预设增长率、预设激

励对象变动幅度等方面，都在充分尊重企业自身特色的前提下进行个