轮胎行业深度报告之九：高端化迈上征程，国际化空间广阔.docx

证券研究报告汽车零部件

2024年07月09日

轮胎行业深度报告之九：

高端化迈上征程，国际化空间广阔

评级：推荐(维持)

李永磊(证券分析师)

董伯骏(证券分析师)

胡国鹏(证券分析师)

李振方(联系人)

S0350521080004

S0350521080009

S0350521080003

S0350124030010

liyl03@

dongbj@

hugp@

lizf@

最近一年走势

最近一年走势

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沪深300表现

表现

汽车零部件沪深300

1M

-7.8%-4.8%

3M

-13.4%-3.8%

12M

-17.7%-11.1%

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重点关注公司及盈利预测

重点公司代码

股票名称

2024/07/08股价

2023

EPS2024E

2025E

2023

PE

2024E

2025E

投资评级

601058.SH

赛轮轮胎

13.44

1.01

1.32

1.52

11.63

10.16

8.84

买入

002984.SZ

森麒麟

22.79

2.01

2.18

2.57

14.35

10.45

8.85

买入

601966.SH

玲珑轮胎

17.14

0.95

1.59

1.89

20.24

10.81

9.05

买入

601500.SH

通用股份

5.10

0.14

0.44

0.66

29.57

11.49

7.78

买入

000589.SZ

贵州轮胎

4.91

0.73

0.68

0.87

8.38

7.65

5.98

买入

601163.SH

三角轮胎

14.68

1.75

2.00

2.16

8.23

7.33

6.80

买入

01809.HK

浦林成山

7.60

1.62

2.08

2.39

3.57

3.33

2.91

未评级

600469.SH

风神股份

5.57

0.48

0.59

0.70

12.90

9.41

7.94

未评级

000599.SZ

青岛双星

3.37

-0.22

-

-

-

-

-

未评级

资料来源：Wind资讯，国海证券研究所（数据更新至2024/7/8，浦林成山、风神股份盈利预测取自万得一致预期）

注：上述股价、EPS单位均为人民币元,1CNY=1.0960HKD

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各轮胎公司业绩预期

图表：各轮胎公司业绩预期

营收（百万元）

归母净利（百万元）

PE

公司名称

2023A

2024E

2025E

2026E

2023A

2024E

2025E

2026E

2023A

2024E

2025E

2026E

赛轮轮胎

25,978.26

32,918.74

39,296.00

42,185.86

3,091.42

4,348.56

4,997.10

5,485.75

11.63

10.16

8.84

8.06

森麒麟

7841.79

9071.2

11500.6

13002.6

1368.51

2252.79

2659.53

2997.63

14.35

10.45

8.85

7.86

玲珑轮胎

20165.27

24516.2

26386.44

28408.01

1390.67

2336.6

2789.84

3413.25

20.24

10.81

9.05

7.40

通用股份

5064.44

6829.92

9635.88

11308.5

216.35

699.89

1033.59

1346.17

29.57

11.49

7.78

5.97

贵州轮胎

9,601.20

10,700.58

13,395.36

14,185.36

832.65

998.44

1,277.55

1,422.56

8.38

7.65

5.98

5.37

三角轮胎

10,421.73

11,131.65

11,744.67

12,486.