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5G应用落地：云游戏、VR、AR行业研究报告

一、5G快速发展，云游戏及VRAR应用有望率先落地

由于疫情等影响，从网络覆盖速度到应用硬件出货都受到不同程度的影响，

市场对5G应用爆发的期待在今年并没有转化为现实。海外方面，美国5G网络

主要覆盖少数城市，，全球范围内率先实现毫米波频率组网；日本2018年发布

了“Beyond5G”战略，计划在2023年达到21万基站的规模，并且总共投

入110Mhz的频段用于5G网络实施；韩国5G用户达1584万，在移动通

信用户中所占比重已增至22%，而欧盟众多国家初步开展商用。站在当前时点，

对于5G时代传媒板块的投资疑问主要有两个，一是现象级应用落地的时间在什

么时候？二是业绩上的体现需要多久？我们再度回看爆款应用不断涌现的

2013-2014年，我们发现：

1）4G网络的建设并不是一蹴而就的，早期流量以及资费仍然限制了部分

应用的发展，直达提速降费时代，应用端才完全迎来爆发；

2）智能手机的普及率在3G时代已经维持在高位，4G手机渗透率提速迅

速，4G手机在屏幕尺寸、显示清晰度、操作方式（如全触屏等），为应用内容

的新形势奠定基础；

3）政策上十分重视内容产业发展，传媒行业发展受益于并购重组政策环境

的宽松带动了市场并购重组的浪潮；

4）移动互联网广泛赋能，“移动互联网+”推动传媒行业攀登历史顶峰；

5）热点事件对4G技术的使用也推动4G投资和建设，为4G应用起到

一定宣传效果。

站在当前时点，可以发现5G应用的发展正面临与2013-14年4G应用发

展十分相似的机遇：

1）5G用户规模不断攀升，基站建设速度已逐渐从疫情中恢复并提升，流

量资费也将有所下降；

2）硬件设备方面，5G手机渗透率实现巨大提升，多款手机上架后价格即

降价至与4G手机相近的价位；VR/AR的硬件设备出货量进一步提升；

3）未来热点赛事和晚会将推进5G应用尤其是超高清视频在大众范围内的

熟悉程度，推动5G的建设投资。

在此基础上我们预期，明年在多方共同助力下，5G应用将有望实现市场规

模和产品类型的爆发，如同4G时代，5G时代也即将迎来应用端的巨大变革。

1.1当下第五代移动通信技术快速发展

第五代移动通信技术（5thGenerationMobileCommunication

Technology简称5G）是具有高速率、低时延和大连接特点的新一代宽带移动

通信技术，是实现人机物互联的网络基础设施。2018年6月3GPP发布了第

一个5G标准（Release-15），支持5G独立组网，重点满足增强移动宽带业

务。2020年6月Release-16版本标准发布，重点支持低时延高可靠业务，

实现对5G车联网、工业互联网等应用的支持。

中国的5G网络实现了5个“全球第一”：全球第一张且规模最大的共建

共享5G网络；全球第一个200MHz大带宽高性能5G网络；全球第一张

TDD+FDD混合组网的5G网络；全球第一个规模最大规模5GSA网络；全

球第一个5GSA共享网络。

自2019年5G基站建设开始，我国累计建设5G基站77万个，约占全

球70%，2020年新增64万个，广东省最为突出2020年共建设12.4万个，

建设速度明显加快。根据工信部规划，预计2021年新建5G基站超过60万

个。

根据GSA(GlobalmobileSuppliersAssociation)的统计，截至2021年

4月中旬，全球已经有68个国家/地区的162家运营商推出符合3GPP标准

的5G服务。

根据2021年一季度三大运营商公布的数据，中国5G用户数已经超过

3.9亿