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公司深度研究|迈瑞医疗

国内外市场稳健增长，新品不断推出迭代证券研究报告

2024年08月02日

迈瑞医疗（300760.SZ）首次覆盖

核心结论公司评级增持

股票代码300760.SZ

国内外医疗器械市场景气度高。根据灼识咨询的数据，2030年全球医疗器

前次评级--

械市场规模预计达8,183亿美元，中国医疗器械市场规模预计达22,434亿

评级变动首次

元。近年来，全国及各地政府接连释放利好政策，助推药械研发提速，医疗

当前价格260.35

设备的大规模更新政策的实施将释放医疗器械的采购需求。

近一年股价走势

三大核心业务持续领先，核心产品竞争力强。目前公司主要产品覆盖三大领

域：生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。其中，监护仪、麻醉机等生迈瑞医疗医疗设备创业板指

命信息与支持产品连续多年保持国内市场份额第一，体外诊断业务收入增速5%

0%

最快，致力赶超进口品牌，医学影像领域持续向高端突破。-5%

-10%

引领产业数智化转型，新兴领域注入发展活力。公司持续升级“三瑞”系统，-15%

-20%

以安全、高效、易用的“一站式”产品和数智化解决方案满足临床需求。此-25%

-30%

外，公司重点培育包括心血管、动物医疗等种子业务，积极探索分子诊断、2023-082023-122024-042024-08

临床质谱、手术机器人等新兴赛道，拓展可及市场和核心能力。

重视自主创新与研发体系建设，强产品力远销国内外。基于全球资源配置研

发创新平台，公司目前设有十二个研发中心，有4,425名研发工程师，具有

强大的产品工程化和系统集成能力，产品远销190多个国家及地区，数智化

整体解决方案已经在国内外高端客户群中积累了大量的成熟案例。

投资建议：公司深耕医疗器械数十年，拥有全面领先的医疗器械产品组合，

三大主营业务稳健增长，重视自主创新与研发体系建设，心血管等种子业务

具备长期发展潜力，未来有望进入全球医疗器械前二十强。预计2024-2026

年公司实现归母净利润13,920/16,771/20,263百万元，同比增长

20.19%/20.48%/20.82%，首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示：行业政策变化风险；汇率波动风险；经营