公用事业-行业周报：核电建设高峰已至，关注全产业链机遇.docx

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公用事业

报告日期：2024年07月14日

核电建设高峰已至，

关注全产业链机遇

——公用事业行业周报

投资要点

o本周专题

7月12日，中国核电公告拟向中核集团和社保基金会募集约140亿元用于核电站项目建设，本次定增后社保基金会将成为公司第二大股东，有望进一步增强公司的长期资金储备，以支持公司发展。从行业层面上看，近年来大国博弈加剧、地缘冲突激烈以及气候加速变化助推了各国对于能源安全的担忧，核能的重要性持续得到认可，而我国核电核准审批已重归常态化，伴随着近期核电运营商加速布局，我们认为核电项目有望迎来新一轮开工高峰，对应的核电设备新材料、零部件、乏燃料后处理等细分领域需求可期。

o行情回顾

7月8日~7月12日，公用事业板块指数下跌0.37%，跑输沪深300指数1.57%。

o行业信息

2024年7月10日，广东省能源局和国家能源局南方监管局联合印发《广东省抽水蓄能参与电力市场交易实施方案》，方案明确了抽水蓄能可参与电能量市场交易的准入条件，并指出1）在中长期电能量交易方面，抽水蓄能可自主选择参与年度、月度、多日（周）等周期的中长期交易，出售或购入电量；2）现货电能量交易方面，抽水蓄能“报量报价”全电量参与现货市场，以单机或全厂为最小单位参与优化出清；3）交易结算方式方面，抽水蓄能电能量交易电费按“日清月结”模式结算，抽水电量不执行输配电价、不承担政府性基金及附加，此外抽水蓄能进入电力市场后，电量电费不再计入保障居民、农业用电价格稳定产生的新增损益分摊。

o投资建议：

1）核电设备材料板块，建议关注久立特材（新建核能和油气高性能管材产能，受益核电核准高景气度）、中广核矿业（天然铀稀缺标的且受益于铀价上行）、东方电气（核岛主设备和常规岛汽轮发电机组）、中核科技（核级阀门龙头）、佳电股份（核级电机）、科新机电（新燃料运输容器）、兰石重装（核电全产业链覆盖）、江苏神通（核级阀门）；

2）核电运营板块，建议关注核电运营双寡头中国核电和中国广核，以及参股多个核电项目并受益于火电盈利改善的浙能电力；

3）核电工程板块，建议关注核电工程建设龙头中国核建。

o风险提示：项目建设进度不及预期；核电核准进度不及预期；政策执行不及预

期；原材料价格大幅上涨；市场竞争加剧；信息滞后或更新不及时。

行业评级:看好(维持)

分析师：汪磊

执业证书号：S1230524050004wanglei07@

分析师：谢超波

执业证书号：S1230523120002xiechaobo@

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行业周报

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正文目录

1核电建设高峰已至，关注全产业链机遇 4

2行情回顾 4

3上市公司动态 8

4行业动态 9

5碳中和动态跟踪 9

5.1国内碳市场动态 9

5.2国外碳市场动态 11

6投资组合及建议 11

7风险提示 12

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图表目录

图1：各行业周涨跌幅情况 5

图2：公用事业行业细分板块涨跌幅情况 5

图3：公用事业行业周涨幅前五个股 5

图4：公用事业行业周跌幅前五个股 5