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第四章

工程项目经济评价方法“静态评价指标”的练习： 1、对静态投资回收期的判断，正确的是（）。 A.静态投资回收期是以项目的净收益回收其初期投资所需要的时间 B.投资回收期只能自项目建设开始年算起 C.一般来说，静态投资回收期比动态回收期短 D.静态投资回收期考虑了头三年资金的时间价值2、某投资方案建设期为2年，建设期内每年年初投资400万元，运营期每年年末净收益为150万元。若基准收益率为12％，运营期为18年，残值为零，并已知（P/A,12％,18)＝7.2497，则该投资方案的净现值和静态投资回收期分别为（）。A.213.80万元和7.33年 B.213.80万元和6.33年 C.109.77万元和7.33年 D.109.77万元和6.33年“动态评价指标”的练习： 1、某项目有关数据见下表，设基准收益率为10％，基准投资回收期为5年，寿命期为6年。计算中保留两位小数，则该项目净现值和动态投资回收期分别为（）。 A.33.87万元和4.33年 B.33.87万元和5.26年 C.24.96万元和4.33年 D.24.96万元和5.26年 2、某项目建设期2年，生产期6年，其现金流量表如下，（单位：万元）。则静态投资回收期和动态投资回收期分别为（）。 3、有甲乙两个寿命期不同的互斥方案，两方案建设期均为1年，基准收益率为8％，两方案净现金流量如下（单位：万元）。下列关于甲、乙方案优劣的表述中，全部正确的是（） A.采用净现值法：∵NPV甲＝276.48万元，NPV乙＝460.54万元 ∴乙方案优于甲方案 B.采用研究期法：∵NPV甲＝276.48万元，NPV乙＝202.21万元 ∴甲方案优于乙方案 C.采用净现值率法：∵NPVR甲＝55.3％，NPVR乙＝28.9％ ∴甲方案优于乙方案 D.采用净年值法：∵NAV甲＝59.81万元，NAV乙＝80.14万元 ∴乙方案优于甲方案已知（P/A，8％，5）＝3.993 （P/A，8％，6）＝4.623（P/A，8％，7）＝5.206 （P/A，8％，8）＝5.747第三节

工程项目方案经济评价一、方案经济评价需要解决的两个主要问题筛选：剔除不可行方案（工具、方法：绝对评价）优选：择优或排序（工具、方法：相对评价）多方案优选：了解方案所属的类型选择适合的评价方法和指标二、评价方案类型一组备选方案之间所具有的相互关系1、独立型方案 方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案。2、互斥型方案 在若干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替，即方案具有排他性。相同服务寿命的方案不同服务寿命的方案无限长寿命的方案3、互补型方案技术经济互补： 对称：钢厂、电站 不对称：办公楼、中央空调系统4、现金流量相关型方案 若干方案中任一方案的取舍会导致其他方案现金流量的变化。 A.轮渡 B.跨江大桥5、资金约束相关型方案 原本相互无关的独立方案，由于资金有限，具有了相关性。 6、混合相关型方案 在方案众多的情况下，方案间的相关关系可能包括多种类型。三、独立型（单一）方案经济评价绝对经济效果评价：方案自身的经济性1、静态指标：Pt、ROI、ROE2、动态指标：NPV、IRR四、互斥型方案经济评价（一）两大步骤：绝对经济效果评价相对经济效果评价（二）静态评价方法增量投资回收期（三）动态评价方法1、计算期相同：NPV、增量内部收益率、NAV、NPVR2、计算期不同：NPV、NAV、增量内部收益率3、计算期无限长：NPV（二）静态评价方法

——增量投资回收期

互斥方案经营成本的节约或增量净收益来补偿其增量投资的年限。1、公式2、判别标准例：现有某项目的两个备选方案，A方案的总投资额为1500万元，预计每年净收益为310万元；B方案的总投资额为2000万元，预计每年净收益为400万元。基准投资回收期为8年。试确定最优方案。（三）动态评价方法

1、计算期相同：NPV、NAV、NPVR、△IRR①净现值NPV剔除NPV＜0的方案NPV最大的方案为最佳方案例：某项目有A、B、C三个互斥方案：A方案总投资为1000万元，预计每年净收益为280万元B方案总投资为1600万元，预计每年净收益为310万元C方案总投资为2000万元，预计每年净收益为500万元寿命期均为10年，基准贴现率为15%。试确定最优方案。②净年值NAV