透视A股：二十图速览基金二季报 20240722 -国投证券.docx

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2024年

2024年07月22日

透视A股：二十图速览基金二季报

策略定期报告

证券研究报告

林荣雄分析师

SAC执业证书编号：S1450520010001linrx1@

彭京涛分析师

SAC执业证书编号：S1450523070005pengjt@

黄玮宗联系人

SAC执业证书编号：S1450123070007huangwz1@

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报告摘要：

估值分化指数：上周行业估值分化指数有所上升

全球市场概览：上周A股全面反弹，成交量较上一周有所回升

市场风格：上周大盘风格占优

货币市场：上周流动性边际宽松

基金发行：上周发行下降，仓位处历史中位

市场情绪：上周A股换手率回升，美国恐慌指数下降

国债及外汇市场：上周国债收益率下降，人民币升值

资金流向：上周两融余额下降，A股资金流出，北向资金流出

重要股东减持：上周食品饮料减持最多

机构调研：近一个月机构密集调研银行行业

出口：6月船舶出口持续增长

货币供给与社融：6月M2增速下降、社融增速下降

中游景气：6月新能源汽车销量同比增长30.1%

风险提示：政策不及预期，地域政治冲突超预期

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策略定期报告

内容目录

1.透视A股：周度全观察 12

目图表目录

图1.2024Q2A股主动型基金四季报仓位变化速览 4

图2.2024Q2主动型基金主要板块配置比例 4

图3.2024Q2主动型基金主要板块绝对增/减持情况、相对增/减持及季度涨跌幅 4

图4.当前2024Q2普通+偏股型基金一级行业增减持汇总 5

图5.当前2024Q2普通+偏股型基金二级行业增减持汇总 5

图6.2024Q2A股主动型基金持仓分位数 6

图7.大消费及高股息细分板块仓位及增减持汇总 6

图8.大消费及高股息细分板块仓位及增减持汇总 6

图9.以沪深300ETF为代表的被动型基金成为主力资金 7

图10.大消费相关内需板块全部减仓 7

图11.此前重仓消费基金调仓思路 8

图12.当前出海50指数持仓水平相当于2017年的茅指数 8

图13.TMT板块仓位及增减持汇总 8

图14.AI数字经济及新能源细分板块仓位及增减持汇总 9

图16.新能源细分行业仓位变动 10

图17.此前重仓新能源基金调仓思路 10

图18.2024Q2主动型基金前20大重仓股 10

图19.2024Q2主动型基金增持前二十大重仓股 11

图20.上周A股全面上涨，成交量相较上一周有所上涨 12

图21.申万一级行业估值 13

图22.申万一级行业PIG指标（赔率） 13

图23.A股行业估值分化指数：上周行业分化指数环比上升 14

图24.A股主要指数估值 14

图25.国际估值分行业对比 15

图26.国际估值分板块对比 15

图27.上周成长风格上升，周期风格下降 15

图28.中观景气：一级行业（滚动更新） 16

图29.中观景气：下游消费部分，6月新能源汽车销量同比增长30.1% 16

图30.近期各领域主要商品价格跟踪简报 17

图31.6月船舶出口持续增长 18

图32.当前各细分行业工业增加值和PPI分布图（6月） 18

图33.本月各指数一致预测净利润(FY1)环比变化 19

图34.本月各指数一致预测净利润(FY2)环比变化 19

图35.上月一致预测净利润