建筑材料行业周报：上半年地产数据持续探底，加快建立租购并举制度.docx

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建筑材料

行业周报

上半年地产数据持续探底，加快建立租购并举制度

行业评级：增持

报告日期：2024-07-22

行业指数与沪深300走势比较

20%

8%

-3%

1/247/2310/234/24

1/24

7/23

-15%

-26%

-38%

建筑材料沪深300

分析师：杨光

执业证书号：S0010523030001

电话邮箱：yangg@

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l核心观点

地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，头部企业市占率提升更加容易。

l行业观点

三中全会再次强调租购并举的住房制度。本周新华网授权发布《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》全文，其中关于房地产行业的相关表述如下：加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式；加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体刚性住房需求；支持城乡居民多样化改善性住房需求；充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权，因城施策，允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准；改革房地产开发融资方式和商品房预售制度；完善房地产税收制度。

地产投资数据持续探底，517新政后销售面积略有修复。本周国家统计局公布2024年1-6月房地产运行数据，1-6月全国房地产开发投资5.25万亿元，同比下降10.1%，降幅环比持平。1-6月房屋新开工面积同比下降23.7%，跌幅持续有所收窄；尽管保交房政策持续推动，但实施效果未有明显改善，1-6月房屋竣工面积同比下降21.8%，房屋施工面积同比下降12.0%，两项指标降幅环比均有所扩大。1-6月份，房地产开发企业到位资金同比下降22.6%，降幅持续收窄；其中定金及预收款、个人按揭贷款降幅明显，分别同比下降34.1%、37.7%。1-6月份，商品房销售面积同比下降19.0%，降幅环比小幅收窄；517新政后，全国重点市场销售情况有所修复，单6月份全国百强房企销售额环比增长26.05%。

短期保障房为地产行业发展重点。保障性住房是政府解决中低收入居民住房困难、提高城乡居民居住水平的重要民生工程，包括经济适用房、公租房（包含廉租房）、限价商品住房、共有产权房、保障性租赁住房等五种形式。保障性住房可分为配售型和配租型，此前以配售型为主，2010年以后租赁市场更受重视。2021年国务院印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，第一次在国家层面明确住房保障体系的顶层设计；2023年10月，《关于规划建设保障性住房的指导意见》（14号文）再次明确保障性住房的市场地位，提出保障性住房建设和筹集、保障对象和标准、配售管理的基本原则，支持城区常住人口300万以上的大城市率先探索。根据各省数据汇总，十四五

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期间全国21个省市初步计划新增保障性租赁住房650万套，预计可解决近2000万人住房困难。按照目前以改造为主的推进模式，我们预计建筑施工及建筑材料企业将直接受益，且受交付周期限制，每年需求量较传统装修市场更加确定，采购模式更偏向于大B模式。

中长期城市更新行动将补充提供消费建材需求。此前《广州市城中村改造条例（草案修改稿）》在广州人大官网公示，2024年1月深圳发布城中村改造实施意见（征求意见稿），明确改造模式和责任主体。城中村将是2024年市政建设的重点方向，2023年7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造顶层设计