国际投资第九章 国际证券投资分析.pptVIP

1.国民生产总值

分析国民经济状况最主要的指标是国民生产总值。国民生产总值〔GrossNationalProduct,GNP〕是一国在一定时期内生产的最终产品〔包括商品和劳务〕的市场价值总和

2.国内生产总值

国内生产总值是了解国家宏观经济的另一指标。国内生产总值〔GrossDomesticProduct,GDP〕

;〔二〕经济周期分析

证券市场素有“经济晴雨表〞之称。因为经济在运行过程中是呈现周期性变化的，这些变化主要是受各种因素的影响导致的。通常我们把经济周期分成四个阶段：上升期、高涨期、下降期和停滞期。

;〔2〕三个产业的划分

按国民经济各个部门开展阶段，划分为第一产业、第二产业和第三产业。第一产业是农业，即包括林业、牧业、渔业等；第二产业为工业和建筑业，即包括采掘业、制造业、自来水、电子、蒸气、热水、煤气；第三产业主要是指除上述第一、第二产业以外的其他各业。

;〔4〕中国证券市场对行业的分类

我国的证券市场属于刚刚起步阶段，其分类还有很多不完善之处，上海证券交易所与深圳证券交易所对上市公司的分类也有所不同，上海证券交易所在编制成分指数时，把上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合类五类；而深圳证券交易所那么把上市公司分为工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类六大类。;〔二〕市场结构分析

1.完全竞争

在完全竞争的市场结构下，说明该行业的生产企业较多，生产资料可以完全的自由流通，企业产品质量差距不大，企业无法控制产品的价格，价格竞争是主要的竞争手段，新的企业能够很容易地进入该行业的市场，例如，农业就属于这种市场结构。

;2.垄断竞争

在垄断竞争的市场结构下，生产资料可以完全的自由流动，该行业的生产企业不一定比完全垄断市场结构下少多少，各企业产品质量差距也不大，企业对产品的价格有一定的控制力但很小，价格竞争虽然还是主要的竞争手段，但各企业也同时采用非价格竞争，新的企业能够很容易地进入该行业的市场。服装和鞋帽等轻工业品就属于这种市场结构。

;1.初创阶段

2.成长阶段

3.成熟阶段

4.衰退阶段;〔一〕公司竞争能力分析

1.销售额与市场份额

2.销售额的增长率

3.销售额前景的预测;〔二〕公司盈利能力分析

1.毛利率

2.资产周转率

3.资产报酬率

4.销售利润率或营业利润率

5.净资产收益率

6.每股税后利润;〔四〕科技开发能力分析

〔五〕公司财务状况分析

1.公司短期财务状况分析

2.长期财务状况分析

〔1〕资产负债表

〔2〕收益表

〔3〕财务状况变动表;第三节量价分析;〔二〕平滑异同移动平均线〔MovingAverageConvergenceandDivergence,MACD〕

平滑异同移动平均线是利用股价移动平均值将股价变动曲线化，它是利用两条不同速度〔短期和中期〕的平滑移动平均线〔EMA〕计算得出的离差状况来研判股价的趋势。快速是短期的，慢速是长期的，应用最广泛的是12日和16日。平滑异同移动平均线既可表达出移动平均线的优点，也防止了移动平均线频繁出现假信号的缺陷。平滑异同移动平均线主要用于判断股价中长期的变化趋势。;1.主要趋势〔PrimaryTrend〕

主要趋势又称原始趋势。主要趋势要么表现为长期上涨，要么表现为长期下跌。在这一趋势中，股价的平均数会产生25%或更大的变动。

2.次要变动〔SecondaryTrend〕

次要变动，也叫中间趋势。次要变动发生在主要趋势之中，他的变动方向与主要趋势相反，持续时间为2周至2个月，股价回档的幅度是主要趋势的1/3至2/3，在强市市场中是1/3，在弱市中是2/3。;3.日常波动〔NearTermTrend〕

日常波动又称短期趋势，一般指的是市场每天的波动情况，短那么数小时，长那么数日，一般最长不超过数日。道氏理论一般不重视日常波动，因为它受到众多不确定因素影响，它反映的走势一般不能改变长期的趋势。

〔三〕对道氏理论的评价;〔三〕波浪理论的主要原理

1.波浪理论的构成

〔1〕波形

〔2〕比例

〔3〕时间

2.波浪的划分

〔四〕波浪的细分

〔五〕波浪理论与弗波纳奇数列;三、K线理论