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我国利用外资与经济增长的实证分
析
摘要:从我国利用外资与GDP增长率的
相关性入手,对我国1986年以来利用外资
的表现以及对经济增长的贡献进行了实证
分析。结果表明:我国利用外资尤其外商直
接投资对经济增长具有较强的促进作用,近
几年来我国在利用外资质量方面存在着问
题,外商直接投资仍有很大发展潜力。在此
基础上进行了分析评价并提出了有关建议。
关键词:利用外资;经济增长率;贡献
度
改革开放以来,我国经济保持了快速稳
定的增长,这在很大程度上归功于“对外开
放”的政策,尤其是外国资本的进入。但是
针对利用外资的表现,以及外资对我国经济
增长的贡献等问题,客观的、实证的学术评
价还不多。本文将使用实证分析方法,力求
对我国利用外资有一个比较客观的评价,主
要解决如下两个问题:我国实际利用外资及
其组成部分的表现到底如何?实际利用外
资对我国经济增长的贡献到底有多大?并在
此基础上得出了基本结论。
一、利用外资的宏观模型
两缺口模型是目前经济学界用来分析
利用外资的最典型的宏观模型,该模型是由
钱纳里等人提出的,中心意思在于说明:当
发展中国家出现国内资源供给不足以满足
经济增长所需的资源数量时,利用外部资源
是弥补资源供求缺口的主要途径(黄亚钧,
2000)。
在开放经济条件下,国民收入核算体系
归纳出的基本恒等关系为
总收入:Y=C+S+T+M
总支出:Y=C+I+C+X
(C-消费,S-储蓄,I-投资,G-政府购
买,M-进口,X-出口,T-税收。)
如果政府收支相抵(T=G),那么:
S+M=I+X
整理后:I-S=M-X
I-S为储蓄缺口,M-X为外汇缺口,只
有当两缺口相等时,国民经济才能均衡发展。
如果等式左端出现了IS,即国内投资大于储
蓄,就出现了缺口,为了维持均衡,就需通
过增加进口,利用外汇收入来弥补。
该模型从发展中国家国内储蓄不足、资
本非常短缺和经济结构不平衡的现实出发,
在理论上强调了利用外部资源对发展中国
家的必要性。
另外,根据缺口模型可以推出利用外资
对经济增长的量化公式为
利用外资对GDP增长拉动的百分点=GDP
增长的百分点×利用外资对GDP增长的贡献
度(2)
目前国内学者在评价利用外资对经济
增长的贡献时,大多数是从总量角度来评价
的。笔者认为,仅从总量角度并不能完全解
释宏观经济变量之间的关系,因为国民经济
的增长关键不是数量的增长,而主要是增长
率的变化。因此,从增长率角度能更好地揭
示利用外资对GDP的影响。
二、利用外资增长率与GDP增长率的实
证分析
(一)利用外资增长率与GDP增长率的相
关分析
笔者根据《中国统计年鉴》(中国统计
局,2002),经过GDP平减指数(1978:100)
消除价格因素之后,归纳整理出如下以不变
价格计算的历年我国GDP与利用外资额数据
情况表(表1):
根据总体相关系数的计算公式
pxy=COV(x,y)/(δx×δy)和表1的有关
数据,对我国利用外资的有关数据与GDP增
长率进行相关分析,分析结果见表2
由表2不难发现,从GDP总量上考虑,
与利用外资总量的相关性(除对外借款外)
都比较明显,但这只是宏观经济分析的一个
方面,更重要的是从增长率的角度来分析。
从表2中可以清晰地看出,实际利用外资增
长率与GDP增长率的相关系数达到,呈现出
较高相关的关系。其中外商直接投资增长率
与GDP增长率的相关性也较高(相关系数为),
然而对外借款增长率与GDP增长率呈现弱相
关关系(相关系数为)。
另外,根据我国1986—2002年度的GDP
增长率、利用外资增长率之间的关系(如图1
所示),也可以发现,实际利用外资增长率
和外商直接投资增长率与GDP增长率的变化
趋势具有很强的一致性,协调性很强,这一
点从二者的相关系数(见表2)也得以体现。
利用外资和经济增长率GDP之间在量上
究竟存在什么关系呢
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