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股权基金投资流程

一、投资流程图：

项目初步审查—书面初审现场初审

项目尽职调查—尽职调查报告

股权融资方案—财务预测估值及架构融资方案

签投资意向书—投资保护资金安排管控与激励费用

签投资合同—变更股东会、董事会决议、新公司章程等

投资后管理—内控制度并购、融资等增值服务

投资退出—上市、并购、股权回购或清算

二、详细说明：

流程图中，项目初步审查、尽职调查、投资方案的审核决策，是私募股权基金投资的三个

核心环节。

四川惠众信投资管理有限

公司

（一）项目初步审查

1、书面初审

主要审阅商业计划书或融资计划书，由项目负债人进行初步筛选。根据项目所处的市场环

境、发展阶段、投资金额、地理位置、退出战略等方面与基金投资标准的融合性，做进一步评

估。

（1）企业和企业主或管理层的核心经历，是否有丰富的经验与资源。

（2）生产经营活动近况、产品或服务的独创性或比较优势，是否具有投资亮点。

（2）项目概况：基本情况、相关批文、证件、产品定位、资金投入与融资要求、生产计划等。

（3）主要客户群或潜在客户群、营销策略。

（4）项目面临的主要风险：市场风险、原材料供应风险、环保风险等。

2、现场初审

如果书面初审认为符合基金投资项目范围，项目负责人组织工作组到企业现场调研企业现

实生产经营、运作等状况。目的是印证企业提供的书面信息，同时对被投资企业的管理、经营

状况形成感性认识。

（二）投资服务协议

企业同基金管理公司签投资服务协议或财务顾问合同并生效后，公司将组织律师、审计师、

劵商等专业人员开展进一步工作。

1、尽职调查报告

对企业所有与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析。主要包括法律调查、财务调

查、业务调查以及人事调查等。能源化工等行业企业还需要着重进行环保方面的尽职调查。

法律尽职调查：了解企业的法律结构和法律风险。

（1）审查目标企业章程或章程修正案中的各项条款，调查企业的组织形式、股东是否合

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法。审阅股东会及董事会的会议记录。重点关注：

◎企业注册资本是否足额缴付；

◎对重要的决定，如增资、合并或资产出售等，须多少比例以上的股东同意；

◎是否存在影响投资方的规定；

◎对特别投票权的规定和限制（如有）；

◎要结合工商局资料调查核实相关信息；

（2）了解目标企业主要财产及其所有权归属、企业对外投资及担保的情况。对于租赁资

产，应关注租赁合同条款对投资后的企业运营是否有利。

（3）目标企业对外签署的全部合同，包括但不限于知识产权许可或转让、租赁、代理、

借贷、技术授权等重要合同。公司与供应商或代理商之间的权利义务也应注意。关注如控

制权改变后合同是否继续有效。应审查一切债务关系，关注期限、利率、担保方式等核心

条款、债权人对目标企业设定的限制条件等。

（4）公司与员工之间的雇佣合同及有关工资福利待遇（社保和公积金）等规定。

（5）目标企业过去、目前所涉及的以及将来可能涉及的诉讼，了解这些诉讼对该企业目

前以及未来可能造成的威胁及损害。

通过法律调查，了解目标企业可能存在的风险。关于风险的承担是谈判收购价格的主要内

容。风险难以承担时，可能会主动放弃投资。

财务尽职调查：调查与投资有关的所有财务信息。

（1)公司概况，包括：

◎营业执照、验资报告、章程、组织结构；

◎公司全称、成立时间、注册资本、股东、投入资本的形式（资本投入金额是否足额缴付）、

企业的性质、主营业务范围；