同仁堂分拆上市专家讲座.pptx

目录壹同仁堂介绍贰同仁堂决定海外上市叁同仁堂分拆上市影响及动因肆同仁堂分拆上市怎样躲避风险同仁堂分拆上市专家讲座第1页

壹同仁堂介绍同仁堂分拆上市专家讲座第2页

同仁堂介绍1997年5月，北京同仁堂集团企业所属六家绩优单位组建成立北京同仁堂股份有限企业，股票在上海证券交易所上市1997年6月25日，同仁堂股票获准在上海证券交易所挂牌交易。壹贰同仁堂上市以后，面对国家医疗制度改革不停深入、国内外医药市场竞争日趋激烈局面，企业坚持实施同堂名牌战略，确立以市场为主导、以科技创新为前提中药发展战略，在市场开发营销网络建设、新产品开发等方面取得了很好业绩。如今同仁堂集团已成为国有大型一类企业，在国务院确定全国120家企业集团试点单位中，同堂是唯一中药企业。同仁堂分拆上市专家讲座第3页

贰同仁堂决定海外上市同仁堂分拆上市专家讲座第4页

SWTO优势一：人力资源管理优势二：百年老字号品牌价值优势三：企业文化?机会一：中医药国际认可度不停提升，欧美等主流市场对中医药限制不停放宽，美国食品药品监督局对中药态度有所转变机会二：中医药专业机构和从业人员在国内外发展迅猛机会三：我国中医药产业拥有雄厚资源优势和理论优势。劣势一：单一品牌后继乏力劣势二：终端掌控涣散不力劣势三：区域品牌有局限劣势四：老字号也需要包装1、国内外中医药产业竞争日益激烈，与我国处于相同文化圈韩国、日本等国，更是不停在国际上与我国抢占市场份额。2、文化背景差异制约着中医药企业国际化进程，而欧美等国对中医中药法律禁令，也是中医药企业国际化过程中面临另一威胁。3、法律意识淡薄，尤其是商标意识淡薄，严重影响中医药企业信任度、影响力和盈利水平。4、技术性贸易壁垒是中医药企业国家化一大挑战。同仁堂分拆上市专家讲座第5页

决定海外上市（一）思绪1、我国中药国际市场拥有率不足5%，被日本、韩国“汉方药”挤得难以立足。国内市场已经开始成为国内外医药企业寸士必争主要角斗场，而在中国制药企业原来应占绝对优势海外中药市场上，中国中药拥有率太低，提升空间巨大。2、从同仁堂本身来讲，同仁堂有世界级品牌和成为世界级企业实力，但却不具备世界级企业规模和现实资质。3、同仁堂方面和各方中介机构都对同仁:堂在海外上市后情况抱有极大期望。同仁堂分拆上市专家讲座第6页

（二）同仁堂分拆方案选择方案A:中银国际提出在同仁:堂A股企业之上构筑一家控股企业去香港上市方案。同仁堂集团企业成立一个全资同:堂控股企业，控股企业代表集团企业持有A股企业75%股份，然后安排控股企业到香港上市。

缺点:管理结构更复杂，会使管理层次更多;而且当控股权被稀释到小于50%时，就有可能被国外企业收购，还存在双重税收问题。

方案B:法国里昂证券提出同仁堂在A股基础上增发H股方案。缺点:因为依据当初香港市场情况，H股发行价预计为每股2-3港元，而同一个股票在沪市已经涨到了20多块。这应该属于国有资产流失。A股股东也会反对，因为这让股权稀释得非常厉害。方案C:中证万融企业提出同仁堂A股企业分拆部分高科技资产和业务设置同仁堂科技发展股份有限企业上香港创业板。

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（三）标准确定一、定位标准1、以科技为先导，实现中药当代化与国际化目标2、利用高新技术改进传统产品，提升质量水平、生产水平、经济效益3、进行当代化市场运作拓展营销网络，致力于商务发展，使其愈加含有国际竞争力二、分拆标准1、符合法律要求和创业板上市规则要求2、保障A股股东根本利益3、对境外投资者有吸引力4、有利于提升募集资金量及再融资能力5有利于同仁堂科技有效管理同仁堂分拆上市专家讲座第8页

一、分拆时应遵照标准1、同仁堂科技预计税后利润在原A股企业同期净利润1/3与1/5之间2、将科技含量高业务或产品收入并入同仁堂科技3、同仁:堂科技从科研、生产到销售尽可能自成体系（四）操作标准二、处理好同仁堂和同仁堂科技关系基于既要确保A股股东根本利益，又要对境外投资者有吸引力标准，分拆重组还要使A股收益大幅提升，要确保同仁堂科技成长性和企业管理规范化。同仁堂分拆上市专家讲座第9页

.0.10.31至今同仁堂股份企业年第一次股东大会经过议案,设置北京同仁堂科技发展股份有限企业。和记黄埔斥资约5000万认购即将在香港.上市同仁堂科技发展股份有限企业近10%股份,成为最大战略投资者。北京同仁堂科技发展股份有限企业在香港联交所创业板挂牌交易。代号8069同仁堂科技共发行了7280万股,每股3.28港元，集资约2.38亿港元。同仁堂科技上市后,同仁堂股份有限企业占有总股本54.7%股份,为第一大股东。同仁堂科技在股权设置上安排了高层管理人员持股,其中,同仁堂分拆上市财务顾问、中证万融董事长、著名投资家赵炳贤个人出资500余万元持股500万股