电子行业：存储产业营收持续上扬，24Q2国内智能手机出货同比+9%.pdf

证券研究报告

存储产业营收持续上扬，

24Q2国内智能手机出货同比+9%

电子行业强于大市（维持）

平安证券研究所电子团队

分析师：付强S1060520070001（证券投资咨询）徐碧云S1060523070002（证券投资咨询）

邮箱：FUQIANG021@XUBYUN372@

2024年7月28日

请务必阅读正文后免责条款

核心摘要

行业要闻及简评：1）根据TrendForce数据，得益于位元需求增长以及供需结构改善，加上HBM等高附加值产品崛起，

预计2024年DRAM产业营收将同比增长75%至907亿美元，2025年有望实现进一步增长至1365亿美元，同比+51%。2）根据

TrendForce数据，预计2024年NANDFlash产业营收将达674亿美元，同比增长77%，预计2025年NANDFlash产业营收将同

比增加29%至870亿美元。3）根据IDC数据，24Q2中国智能手机出货量同比增长8.9%至7158万台。4）根据IDC数据，24Q2

国内折叠屏手机同比增长104.6%至257万台。

一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现下跌，周涨幅为-6.36%，跑输沪深300指数2.69个百分点；2023年年初以来，

半导体行业指数下跌16.63%，跑输沪深300指数4.69个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业指数表

现相对较差。

投资建议：我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，

半导体行业当前已处于复苏阶段，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。推荐北方华

创、拓荆科技、华海清科、鼎龙股份、兆易创新、江波龙、通富微电等，关注澜起科技、恒玄科技；关注AI+半导体投

资机会，推荐海光信息，关注工业富联。

风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

行业动态

TrendForce：2025年DRAM产业营收将增长至1365亿美元

根据TrendForce数据，得益于位元需求增长以及供需结构改善，加上HBM等高附加值产品崛起，预计2024年DRAM产品均价将同比增加

2020年1月10日

53%，2025年将同比增长35%，随着DRAM均价持续提升，将相应推动产业营收增长，预计2024年DRAM产业营收将同比增长75%至907亿美

元，2025年有望实现进一步增长至1365亿美元，同比+51%。

2017-2025年DRAM产业年度营收的回顾及展望

33

资料来源：TrendForce，平安证券研究所

行业动态

TrendForce：2025年NAND产业营收将增长至870亿美元

根据TrendForce数据，预计2024年NANDFlash产业营收将达674亿美元，同比增长77%，随着北美CSP企业开始在人工智能服务器大量

2020年1月10日

采用QLC企业级SSD，大容量QLC企业级SSD需求将不断增长，加上智能手机QLCUFS渗透率的逐步提升，预计2025年NANDFlash产业营

收将同比增加29%至870亿美元。

2017-2025年NAND产业年度营收的回顾及展望

44

资料来源：TrendForce，平安证券研究所

行业动态