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资产负债表结构分析及资产构成要素分析

当你面对客户递交的财务报表时是否有一种无所适从的沉重感？迷茫和焦虑瞬间

涌上你的大脑？好吧，是时候拯救你的脑细胞了。资料中给出的表格为公司2011

年12月31日的合并资产负债表。本文从以下三个方面进行分析，并对企业的管

理给出几点建议。

一、资产负债表结构分析

资产结构分析

从表1我们可以看出，公司流动资产合计占资产总计的比例为68.86%，

非流动资产总计占资产总计的比例为31.41%，公司流动资产比重较高，

非流动资产比重较低。流动资产比重较高会占用大量资金，降低流动资

产周转率，从而影响企业的资金利用效率。非流动资产比例过低会影响

企业的获利能力，从而影响企业未来的发展。

子负债与权益结构分析

从表2中我们可以看出公司流动负债占资本总计的18.02%，长期负债

占资本总计的18.44%，所有者权益占资本总计的63.54%。由此我们得

出，公司的债务资本比例为36.46%，权益资本比例为63.54%，公司负

债资本较低，权益资本较高。低负债资本、高权益资本可以降低企业财

务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不

能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。

资产与负债匹配分析

通过公司资产与负债匹配结构图我们可以看出，公司资产与负债的匹配

方式为稳健型的匹配结构，在这一结构形式中，企业长期资产的资金需

要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资

金共同解决（见表3）。在稳健型的匹配结构下，公司融资风险相对较

小，融资成本较高，因此股东的收益水平也就不高。

二、资产构成要素分析

企业总资产为65089万元，其中流动性资产为44820万元，占资产总

额的比例为68.86%；非流动资产为20269万元，占据的资产份额为

31.14%。具体构成情况见表4

通过对企业资产各要素的数据仔细分析可以发现，企业的资产构成要素

存在以下问题：

1.现金金额较大企业货币资金的金额为8437万元，占资产总额的

12.96%。这个表明企业的货币资金持有规模偏大。过高的货币资金持有

量会浪费企业的投资机会，增加企业的筹资资本、企业持有现金的机会

成本和管理成本。

2.应收账款、坏账准备比例较高公司2011年应收账款为5424万元，占

资产总额的8.33%。应收账款高于应付账款数倍，全部应收款也高于全

部应付款的数倍，表明其对外融资（短期借款）获得的资金完全被外部

占用。此外，企业的坏账准备为1425万元，坏账准备占应收账款的比

例为26.27%，坏账损失比例相当高，这说明企业应收账款的管理工作已

经出现了问题，企业的信用政策可能过于宽松。

3.存货比率较大公司2011年的存货净值为31183万元，占流动资产合

计的比率为69.57%，占资产总计的比率万为47.91%，存货项目在资产

中所占比重较大。过多的存货会带来一系列不利的影响。首先，一次性

大量采购存货商品不仅会增加企业保管、整理费用，还会增加存货损耗、

丢失、被盗的危险；其次，大量存货会占用过多资金，造成企业资金周

转困难，增加利息，降低资金使用效率；再次，现代市场经济中，新材

料、新产品层出不穷，更新换代非常迅速，拥有大量存货不便应对复杂

多变的市场。

4.固定资产比率较低公司2011年包括在建工程在内的固定资产合计为

10471万元，占资产总计的比例为16.09%。企业的固定资产比重与行

业特征有关，但一般认为，工业企业固定资产比重为40%，商业企业固

定资产比重为30%较为适宜，公司固定资产比重过低。

在进一步分析固定资产构成（见表5），我们可以得到以下两个结论：

第一，公司固定资产折旧程度较高。公司固定资产折旧总计为13721万

元，占固定资产原值的比例为46.68%，折旧金额较大，这说明公司固定

资产老化较为严重。

第二，公司固定资产减值较高。公司固定资产减值金额为15672万元，

占公司固定资产原值的比例为23.39%，占固定资产净值比例为43.87%，

这说明公司现有固定资产的公允价值或现值较低，固定资产已经落后，

需要更新换代。在建工程在一定程度上可以反映企业固定资产更新换代

的力度，公司20114年在建工程价值为1674万元，仅占固定资产净额