东睦股份-市场前景及投资研究报告-粉末冶金龙头，行稳致远，折叠屏手机铰链.pdf

2024年07月27日公司深度分析

东睦股份(600114.SH)

证券研究报告

粉末冶金龙头行稳致远，折叠屏手机铰金属制品Ⅲ

链助推成长投资评级买入-A

首次评级

粉末冶金龙头，三大新材料技术平台融合驱动：6个月目标价17.75元

股价(2024-07-26)14.14元

公司前身为1958年成立的国有企业——宁波粉末冶金厂，后与睦特

殊金属工业株式会社合资，成立宁波东睦粉末冶金有限公司。公司成交易数据

立初期主要专注金属粉末压制成形（PS）产品的开发与制造，后通总市值(百万元)8,715.66

过外延并购，进一步完善了在粉末冶金产业的布局。2014年，公司收流通市值(百万元)8,715.66

购科达磁电有限公司60%的股份，成功组建了东睦科达有限公司，进

总股本(百万股)616.38

军软磁金属粉芯（SMC）市场。随后，在2019-2020年，公司先后收

流通股本(百万股)616.38

购东莞华晶和上海富驰，实现了对金属注射成型(MIM)技术的掌握和

12个月价格区间8.04/16.13元

市场的开拓。

股价表现

公司秉持“PS、SMC和MIM三大新材料技术平台为基石，致力于为

新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务”的发展战东睦股份沪深300

91%

略，下游覆盖包括汽车、消费电子、光伏等在内的多个领域。81%

71%

61%

51%

41%

31%

受益于折叠屏手机市场发展，MIM业务有望实现快速增长：21%