教育行业专题：国内教育经费配置结构研究-240716-德邦证券-32页.pdf

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证券研究报告|行业深度

教育

2024年07月16日

教育教育行业专题：国内教育经费配

优于大市（维持）置结构研究

证券分析师[Table_Summary]

投资要点：

李旭东

资格编号：S0120524020002国内教育经费概览：国内教育经费由五个大类构成，其中国家财政性教育经费占比

邮箱：lixd＠八成，反映国家财政对教育的投入水平；事业收入（主要为学杂费）占经费收入接

近20%，反映学校自身创收能力。2022年教育经费达6.13万亿元/同比+6.0%，

市场表现2012-2022年CAGR为7.9%。

教育沪深300

9%多年来政策追求国家财政性教育经费/GDP比重达4%的目标。1993年，《中国教

0%育改革和发展纲要》首次提出：到20世纪末财政性教育经费占国民生产总值的比

-9%

-17%例要达到4%的目标，然而这一数值到2012年才实现。在实现这一目标过程中，

-26%

2023-072023-112024-03政府积极拓宽财政性教育经费来源渠道；1）1986年开征教育费附加（费率1%），

-34%

-43%2015年提升费率至3%；2）2010年开征地方教育附加，费率2%；3）2011年从

-51%土地出让收益中按比例计提教育资金，按照土地出让净收入10%提取教育资金。

资料来源：聚源数据，德邦研究所教育支出全球对比：全球来看，中国教育支出在政府公开支出中比重靠前：教育为

相关研究国内一般公共预算支出中最大项目，近10年来保持在15%占比左右。2020年在

1.《教育行业专题：国内各学段教育所选取的32个国家/地区中，中国该占比位列第6。然而从教育支出占GDP的比

的人口基本面讨论》，2024.6.20重来看，中国排名靠后。在所统计30个国家中，中国位居第23位，排名相对靠

2.《招录市场需求强劲，华图中公扬后，且低于世界平均4.3%和OECD国家平均4.9%的水平。或主要由于我国财政

帆起航》，2024.4.2收入占GDP比例长期低于世界平均水平。

中央和地方：地方财政是教育经费的主要来源。国家财政性教育经费方面，2021

年地方/中央分别投入4.16/0.42万亿元，占比分别为90.7%/9.3%，近20年地方

投入始终在90%左右。一般公共预算教育支出方面，2023年地方/中央分别支出

3.97/0.16万亿元，占比分别为96.2%/3.8%，近10年来地方占比均在95%左右。

分学段：财政经费优先保障义务教育，对幼儿园/普通高校保障较弱。2021年幼儿

园/普通小学/普通初中/普通高中/中职/