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第八讲保险监管的经济分析

第一节保险业的危机

1、破产倒闭

•自二十世纪七十年代末开始，全球已经有600多家直接

非寿险公司和再保险公司倒闭，而九十年代之后则呈现

明显的上升趋势。

•随着世界经济全球化和一体化所导致的市场竞争的加剧

，自然灾害和恐怖袭击所造成的风险飚升，以及放松

险监管的政策建议得到更多国家的采纳，保险业所蕴含

的危机逐渐突显出来。其中，日本提供了比较典型的案

例。

2、承保利润萎缩、投资收益下降

3、兼并重组效果不尽如人意

•安联集团于2001年4月收购了德累斯顿银行（DresdnerBankAG

）。从2001年三季度起出现了由赢转亏的逆转，2002年亏损形势

继续恶化且速度加快，仅2002年三季度的净亏损额就达到25亿欧

元，其中9.72亿欧元来自德累斯顿银行。2002年，安联股价下降

了60％以上。

•1998年10月，花旗银行和旅行者集团（TravelersGroup）合并。

由于这两大金融巨头在企业文化方面的差异，特别是为了平衡人

事安排而在同一岗位设置两个并列负责人的做法，造成管理混乱

。2000年股价由48美元跌到20多美元，跌幅超过50％。其后又

得不分拆旅行者的产险部门，并将旅行者的人寿和年金保险业务

以115亿美元的价格出售给大都会保险集团，随后又解散了新兴

市场部门。

4、世界再保险市场利润偏低

5、保险欺诈威胁社会生活和人民的生

命财产安全

6、保险中介业务存在问题

第二节保险市场的监管

一、基本范畴

•保险市场的监管

在既定的约束条件下，为达到保险监管的某种预

期目标，而做出的监管法规、监管组织机构、监

管内容、监管方式等方面的制度安排。

•广义保险监管：政府监管、行业自律和企业内

控

•狭义保险监管:政府监管

保险市场的监管着力解决的问题是：

•保险监管的合法性基础是什么，核心作用是什么？

•谁可以获准参加市场竞争？

•竞争与消费者保护之间如何平衡？

•如何监督保险人的偿付能力？

•保险人面临财务困境时应采取什么措施？

•保险人无偿付能力时如何对被保险人实施保护？

•政府作为保险供应者时，其职能应当是什么？

•用什么样的机制来监管监管者？

二、保险市场监管的经济导因分析

•市场成功：完全竞争状态

•保险市场失灵的原因

Ø信息不对称：保险市场监管可以以明确的规则使

信息通畅，从而降低因信息不对称导致的道德风

险发生概率。

Ø外部性：使负外部性的成本内部化，减少类似的

事情发生。

Ø市场势力：减少垄断行为的出现。

四、保险市场监管的成本和局限

•保险监管的成本

•保险监管失灵（政府失灵）

Ø俘获理论

Ø新经济自由主义论

五、保险监管必要性的经济分析

•衡量保险监管是否必要的基本原则（卡尔∙博尔奇1981

）：

假设在没有监管的情况下，当保险公司的行为不受监

管的约束时，保险公司是否将参与不公平竞争或者从

事对社会有害的活动？若是，保险监管就是必要的，

反之监管就是不必要的。

•21世纪世界保险业监管新特点：

Ø偿付能力监管取代市场行为监管

Ø监管国际化、综合化

第三节声誉、哈定悲剧与保险监管

一、保险业声誉与保险业的功能

低声誉的保险市场上保险的负面效应：

•保险固有的负效应——“逆向选择”和“道德风险”尤为

突出。低风险的人拒绝加入或退出保险市场,保险应有的

正效应得不到充分发挥。

•保险诱致社会资源的浪费远多于高声誉的保险市场。

•保险本身的问题可能引发的金融危机、甚至经济危机。

二、保险业低声誉成本的支付者：以中国为例

•张维迎在留美经济学会《中国社会保障制度

国际研讨会》上提出的警示

•中国的保险市场具有低声誉保险市场的一些

特征……

•可以说，声誉作为保险业最重要的公共资源

，在中国的保险市场上已经遭到破坏。而且

“哈定悲剧”仍在上演。

•经济学认为，哈定悲剧是由市场失灵造成的

，是个体理性导致的集体行动的