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供应链金融融资模式与案例分析研究

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供应链金融正在成为企业拓展融资渠道的重要途径之一。在“互

联网+”时代，供应链金融借助互联网、大数据征信、普惠金融等创新

技术，为核心企业及其上下游企业提供交易平台和融资解决方案，有

效提高了供应链金融服务效率，供应链金融正在成为下一个投资新风

口。本文在分析供应链金融产生的背景和成功案例的基础上，总结了

供应链金融的融资模式及发展路径，并探讨了供应链金融未来的发展

前景。

一、发展背景：政策推动+需求推动

我国供应链金融起步较晚，1998年，深发展银行（现平安银行）

在地区首创货物质押业务；2002年，深发展银行提出系统发展供应链

金融理念并推广贸易融资产品组合；2005年，深发展提出要建设最专

业的供应链金融服务商。此后我国供应链金融历经三个时代的发展后，

现已形成多个主体参与，多种形式，多种属性，多种组合的供应链金

融。

（一）供应链金融1.0：线下“1+N”

供应链金融模式统称为力+NL银行依据核心企业力”的信用支撑，

完成对一众中小微企业的融资授信支持。线下供应链金融存在的风险

主要有二：一是银行对存货数量的真实

性不好把控，很难去核实重复抵押的行为；二是经营过程中的操作风

险难以控制。

(二)供应链金融2.0：线上“1+N”

传统的线下供应链金融搬到了线上，让核心企业力”的数据与银

行完成对接，从而可以让银行随时能获取核心企业和产业链上下游企

业的仓储、付款等各种真实的经营信息。线上供应链金融能够保证多

方在线协同，提高作业效率。但其仍然是以银行融资为核心，资金往

来被默认摆在首位。

(S)供应链金融3.0：线上“N+N”

电商云服务平台的搭建颠覆了过往以融资为核心的供应链模式，

转为以企业的交易过程为核心。银行的思路也开始逐步转变，要搭建

一个电商云服务平台，让中小企业的订单、运单、收单、融资、仓储

等经营性行为都在上面进行，同时引入物流、第三方信息等，搭建服

务平台，为企业提供配套服务。在这个系统中，核心企业起到了增信

的作用，使得各种交易专业资料

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数据更加可信。

供应链金融蓬勃发展，得到了国家政策大力支持。

2016年2月16日，央行、发改委、工信部等八部委联合发布《关

于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，

专门提及“大力发展应收账款融资”，还提到“推动更多供应链加入

应收账款质押融资服务平台”，“推动大企业和政府采购主体积极确

认应收账款，帮助中小企业供应商融资”等容。

2016年年底，商务部等十部门联合发布《国贸易流通“十三五”

发展规划》中明确提及要稳步推广供应链金融。

2017年3月28日，央行再联合工业和信息化部、银监会、证监

会、保监会五部门下发《关于金融支持制造强国建设的指导意见》，

再次提及，要大力发展产业链金融产品和服务。鼓励金融机构依托制

造业产业链核心企业，积极开展仓单质押贷款、应收账款质押贷款、

票据贴现、保理、国际国信用证等各种形式的产业链金融业务，有效

满足产业链上下游企业的融资需求。

中小企业融资难是驱动供应链金融迅速发展的生动力。中小企业

因自身信用级别较低、固定资产等抵押担保品少、经营管理不善、财

务信息不透明等原因使得中小企业不受银行等金融机构青睐，因而中

小企业融资难在中国社会一直是个老大难的问题。而供应链金融通过

对供应链的某个环节或全链条提供定制化的金融服务，帮助中小企业

解决融资难的问题;同时帮助银行实现差异化竞争、开拓中小企业市场，

并利用高附加值的服务绑定核心企业和客户集群;帮助核心企业提升

整个产业

链的效率，核心企业也可以作为资金提供方，为供应链成员尤其是中

小企业提供资金，满足了核心企业产业转型升级的需要,通过金融服务

变现其长期积累的行业专业和资源。

二、什么是供应链金融

供应链金融是对供应链的某个环节或全链条提供定制化的金融服

务，通过整合信息、资金、物流等资源，达到提高资金使用效率、为

各方创造价值和降低风险的作用。这种服务穿插在交易过程中，其主

要模式是以核心企业的上下游为服务对象,依托高信用优势广开门路

专业资料

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获得廉价资金，通过相对有效的征信系统和完善的