A股2024中报前瞻：历年中报预披露分析的有效性如何？-240716-国盛证券-11页.pdf

证券研究报告|市场策略研究

2024年07月16日

投资策略

历年中报预披露分析的有效性如何？——A股2024中报前瞻

——截至7月15日，全A/全A非金融2024中报业绩披露率29.8%/29.9%，作者

基于基期2023中报营收测算披露率22.8%/26.1%。基于已有数据，我们

分析师杨柳

对A股2024中报业绩进行初步探索。

执业证书编号：S0680524010002

邮箱：yangliu3@

一、A股2024中报前瞻

分析师王昱涵

1.1业绩增长：全A非金融业绩小幅正增，双创业绩占优。执业证书编号：S0680523070005

——全A非金融2024中报业绩小幅正增，全A/全A非金融2024中报业邮箱：wangyuhan3665@

绩同比增速3.8%/10.0%，环比变动8.2%/15.3%。相关研究

——双创业绩表现较好，主板/创业/科创/北证2024中报业绩增速-13.2%/1、《继续构建底部形态，紧握红利+出海——2024年

101.8%/90.2%/1.5%；宽基指数看，中小盘（中证500、中证1000）盈A股中期策略》2024-07-11

利相对占优；行业风格看，其他服务、必需消费、科技TMT业绩高增。2、《投资策略：7月策略观点与金股推荐：弱化短期扰

1.2增减分布：创业板、中证500、其他服务业绩增长占比较高。动，布局长期趋势》2024-06-30

——全A/全A非金融2023年业绩增长占比分别为53.3%/53.8%。3、《海外市场：关注端侧AI及高股息——2024年7月

——上市板块中创业板业绩增长占比较高；宽基指数中中证500占优；行海外金股推荐》2024-06-30

业风格中其他服务、科技TMT、必需消费占优。4、《海外市场：关注AI硬件及高股息机会——2024年

6月海外金股推荐》2024-06-02

1.3盈余余波：北证、沪深300、科技TMT跳空上涨占比较高。

5、《投资策略：6月策略观点与金股推荐》2024-05-31

——全A/全A非金融2024中报跳空上涨占比分别为22.7%/22.9%。

——上市板块中北证跳空上涨占比较高；宽基指数中沪深300占优；行业

风格中科技TMT、上游资源、可选消费占优。

1.4行业比较：哪些行业2024中报业绩占优？

——2024中报业绩高增且环比改善的行业包括轻工制造、社会服务、电

子、农林牧渔、公用事业、石油石化、汽车、美容护理等。

——结合业绩增速、业绩增长占比与跳空上涨占比来看，申万行业中石油

石化、汽车、电子、社会服务占优。

二、历年中报预披露分析的有效性如何？

——全A非金融业绩披露率从2020年的39.4%逐步下降至2024年的

29.9%，同时历年率先披露业绩的标的一般营收规模相对较小。

——业绩增速层面，我们分别基于整体法、中位数以及优化算法对历年7

月15日的全A非金融中报业绩增速进行测算，并与最终披露的实际值进

行对比，优化算法的效果明显优于整体法以及中位数，且大部分情况下存

在实际值相对预测值向中枢收敛的特征。

——我们对历年全A非金融中报业绩增