20230201-金工定期报告-“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效月报-东吴证券-17页.pdfVIP

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金工定期报告

“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效月报2023年02月01日

[Table_Tag]证券分析师高子剑

[Table_Summary]

报告要点执业证书：S0600518010001

021

◼“日与夜的殊途同归”新动量因子多空对冲绩效（全市场）：2014年2

gaozj@

月至今，“日与夜的殊途同归”新动量因子在全体A股中，10分组多空

对冲的年化收益率为22.97%，年化波动率为8.17%，信息比率为2.81，

月度胜率为82.41%，月度最大回撤率为6.64%。相关研究

《成交量对动量因子的修正：日

与夜之殊途同归》

◼1月份“日与夜的殊途同归”新动量因子收益统计：在全体A股中，102022-08-17

分组多头组合的收益率为8.67%，10分组空头组合的收益率为4.74%，

《“日与夜的殊途同归”新动量

10分组多空对冲的收益率为3.92%。以Wind全A指数为基准，1月

“殊途同归”多头组合的超额收益为1.21%。因子绩效月报20221230》

2023-01-03

《“日与夜的殊途同归”新动量

◼“日与夜的殊途同归”新动量因子选股模型简介：基于日内与隔夜各自因子绩效月报20221130》

的价量关系，分别对日内因子、隔夜因子进行改进，再重新合成新的动

量因子。在回测期2014/01/01-2022/07/31内，以全体A股为研究样本，2022-12-01

新因子IC均值为-0.045，年化ICIR为-2.59，10分组多空对冲的年化收《“日与夜的殊途同归”新动量

益率为22.64%，信息比率为2.85，月度胜率高达83.33%，最大回撤率因子绩效月报20221029》

仅为5.79%，选股能力显著优于传统动量因子。

2022-11-09

《成交量对动量因子的修正：日

◼风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大与夜之殊途同归》

变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理