资金的时间价值课件讲解.ppt

第三章

资金的时间价值;本章内容;教学目标;很古的时候，一个农夫在开春的时候没了种子，于是他问邻居借了一斗稻种。秋天收获时，他向邻居还了一斗稻谷。;时间;货币资金的增值方式;资金增值原因在于其不断地以各种方式参与社会运动;资金的增值是一种潜在能力;

;第一节资金时间价值的基本概念;资金时间价值的实质;资金的使用时间;三、利息与利率概念;=本金×利率;社会平均利润率;单利(simpleinterest);表4-2复利计算公式的推导过程;训练;第二节现金流量;手机流量;现金流量：所研究的经济系统在各个时点上（年、季度、月等）所发生的资金流入和资金流出。

流入（CI)：资金的获得

流出(CO)：资金的支出

净现金流量(NCF)：一定时期内现金流入量减去现金流出量后的差额。

净现金流量(NCF)=流入-流出;;;（1）定义

现金流量图是描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况，是资金时间价值计算中常用的工具。

（2）三要素

大小、方向、时间点

;;150;训练;;训练;训练;;（一）资金等值的概念;现值(PresentValue)(P)：资金发生在某一特定时间序列始点上的价值。

终值(FutureValue)(F)：资金发生在某一特定时间序列终点上的价值，也成本利和。

：时值(timeValue)：指定时间资金的价值，也就是在某一特定时间节点上的数值

;折现：把将来某一时点的资金金额等值地换算成“现在”时点的资金金额，称为“折现”或“贴现”

年金(Annuity)：是定期或不定期的时间内一系列的现金流入或流出（A）

;等值计算中的三种典型现金流量

（1）现值（当前值）P

现值属于现在一次支付（或收入）性质的货币资金，简称现值。;（2）终值F

终值指站在现在时刻来看，发生在未来某时刻一次支付（或收入）的货币资金，简称终值。;（3）等额年金A(levelannuity);年金种类

普通年金（后付年金）；

即付年金（先付年金）；

递延年金；

永续年金。;(4）等年值A

年金满足两个条件：

a.各期支付（或收入）金额相等

b.支付期（或收入期）各期间隔相等

;六资金等值计算;第四节资金时间价值复利计算的基本公式;一、一次支付系列;;训练;一、一次支付系列;;训练;二、等额支付系列;;;;训练;二、等额支付系列;;;训练;二、等额支付系列;;;训练;二、等额支付系列;;;计算过程中注意问题;六大基本公式;;公式之间关系;在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效利率的概念。;一、名义利率与有效利率的概念;第五节名义利率与有效利率;第五节名义利率与有效利率;第五节名义利率与有效利率;二、名义利率与有效利率的关系;第五节名义利率与有效利率;第五节名义利率与有效利率;二、名义利率与有效利率的关系;训练;训练;第五节名义利率与有效利率