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2024年7月21日
电力设备新能源、公用事业、环保
亚非拉市场出口持续向好,重点关注逆变器、电力设备
——电新公用环保行业周
电力设备新能源
要点
买入(维持)
整体观点:
作者
1、从市场交易情况来看,虽然降息预期和特朗普胜选预期交织,但市场以交易前者
分析师:殷中枢
执业证书编号:S0930518040004为主;低位成长股经历一轮估值修复后,从我国6月出口数据来看,亚非拉市场持
010续向好,重点推荐逆变器、电力设备环节。
yinzs@
分析师:郝骞
执业证书编号:S0930520050001(1)从6月不同产品出口至不同地区的金额同比增速来看:电表北美洲(134.30%,
021基数低)>逆变器美洲(85.87%)>变压器(16kVA以上)亚洲(72.94%)>逆
haoqian@
变器亚洲(70.14%)>电表南美洲(68.23%)>变压器(16kVA以上)北美洲
分析师:陈无忌
(65.74%)>电表非洲(45.47%)。
执业证书编号:S0930522070001
021
chenwuji@
分析师:宋黎超(2)逆变器6月出口金额同步显著转好,尤其受益于亚非拉市场需求旺盛;在电
执业证书编号:S0930523060001力设备方面,变压器出口欧美等发达国家、电表出口“一带一路”沿线国家仍保持
021
景气。建议关注:德业股份、艾罗能源、阳光电源、上能电气。
songlichao@
分析师:和霖
执业证书编号:S0930523070006
0212、“三中全会”利好我国电网和电价市场化改革,后续重点关注政策持续催化。
helin@
联系人:邓怡亮
021新华社于7月21日正式发布三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化
dengyiliang@改革推进中国式现代化的决定》,其中提到推进能源等行业自然垄断环节独立运营
和竞争性环节市场化改革;推进水、能源等领域价格改革,优化居民阶梯水价、电
行业与沪深300指数对比图
价、气价制度;深化能源管理体制改革,建设全国统一电力市场;加快规划建设新
20%
型能源体系,完善新能源消纳和调控政策措施。我们认为,我国电网和电价市场化
0%改革将持续加速推进。
-20%
-40%经历短期下跌后,电网板块估值泡沫被挤出完毕。电网兼具防御性、主题强、业绩
2023/07/212023/11/192024/03/192024/07/18
电力设备(申万)公用事业(申万)好等投资逻辑,目前出口、特高压、配网侧细分方向估值均处于公允状态,后续重
环保(申万)沪深300
资料来源:Wind点关注政策持续催化。建议关注:①电力设备出口,三星医疗、东方电子;②主配
网,许继电气、平高电气。
风险提示:电网投资不及预期;美国大选对中国出口链打压;新能源汽车销量不及
预期;风光政策不及预期;原材
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