外汇交易业务与外汇风险管理课件.pptVIP

指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。自由外汇市场、官方外汇市场与外汇黑市

2.外汇市场的作用

出口商第一层次进口商

?（3）远期外汇交易成为占主流的交易类型?（4）外汇结算的电讯网络趋于全球化?（5）外汇市场金融创新活动频繁，新工具层出不穷?（6）外汇投机活动异常活跃，外汇市场风险加大?（7）外汇市场全球一体化

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1.即期外汇交易第二，交割日必须是收款地和付款地共同的营业日

第一，路透社、美联社为全球两大即时汇率报价系统第三，通过电话、电传等报价时，报价银行只报最后两位数

指套汇者利用不同地点的外汇市场之间的汇率差异，同时在不同的地点进行外汇买卖，以贱卖贵卖的原则来赚取汇率差额的外汇交易业务。

?纽约外汇市场和欧洲外汇市场在同一时间内的汇率分别为：纽约汇市：欧洲汇市：

原理：先将汇率首尾相连（甲、乙、丙），然后将三个汇率的买入汇率进行连乘，如果乘积不等于1，则存在套机机会；如果等于1，则不存在套利机会。如果乘积大于1，套利路线为：甲、乙、丙；如果乘积小于1，套利路线为：丙、乙、甲。?某日同一时间，巴黎、伦敦、纽约外汇市场的现汇行情如下：1USD=EUR1.1100/50

?伦敦：1GPB=USD1.4300/1.4350?巴黎：1EUR=GPB0.5831/0.5848纽约：1USD=EUR1.1100/1.1150?乘积=1.43*1.11*0.5831=0.9256，存在套利机?巴黎——纽约——伦敦?动用100万英镑，换成欧元=100万/0.5848=171万???换成英镑=153.36/1.435=106.87万收益=106.87-

?4.某日，下列货币市场的外汇行情如下：?纽约：USD1＝JPY（111.78—111.96）?东京：GBP1＝JPY（199.86－200.98）?伦敦：GBP1＝USD（1.8047—1.8051）?某投资者准备投入100万美元进行套汇。试分析：?（1）在这三个市场套汇，可行否？?（2）如果可行的话，该怎么运作？收益如何？

2.远期外汇交易第三，顺延存在跨月，则提前至当月的最后一个营业日

?直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水，远期汇率=即期汇率-贴水?间接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水，远期汇率=即期汇率+贴水

?远期汇水：“点数前小后大”——基准货币的远期汇率升水?远期汇率=即期汇率+远期汇水?远期汇水：“点数前大后小”——基准货币的远期汇率贴水?远期汇率=即期汇率-远期汇水?上述方法不论在直接标价法还是间接标价法都适应。?3个月远期汇水为60/65，表示什么意思？?6个月远期汇水为85/76，表示什么意思？

?1USD=DEM1.7591/1.7606

?3个月期的英镑对美元的远期汇率为：GBP1=USD1.6104/1.6130

?例1：伦敦市场英镑对美元即期汇率为1.5305/15?1个月远期差价：20/30?2个月远期差价：60/70

?1、设瑞典某银行的外汇牌价为即期汇率：USD/SEK＝7.7210/30，3个月?2、设英国某银行的外汇牌价为：?即期汇率：美元1.7800/20?（1）美元3个月远期汇率是多少？?（2）如果某商人卖出3个月远期美元10000，届时可换回多少英镑？

3.择期外汇交易l（1）与远期外汇交易（到期时交割）相比，它很灵活性（到期日l（2）买入基准货币，若基准货币升水，按选择期内第一天的汇率l（3）卖出基准货币，若基准货币升水，按选择期内最后一天的汇

4.掉期外汇交易l不会改变交易者的外汇持有额，改变的只是交易者所持有的外汇?形式：即期对即期的掉期交易；即期对远期的掉期交易；远期对远期

?英文：spotagainstspotswaps，两笔交易都是即期，金额相同但方?（1）隔夜交易（Overnight，简称O/N）。今日对次日掉期，即把第一笔即期交割日安排在成交当天，将第二笔反向的即期交割日安排在成交次日。

?（2）隔日交易（Tom-next，简称T/N）。明日对后日掉期。成交日为今日，把第一笔即期交割日安排在明日，将第二笔反向的即期交割日安排在后日。

?（1）即期对次日（Spot/next，简称S/N）。第一个交割日为标准即期交割日（成交后第二天），第二个方向的交割日为即期交割日后的次日。

?（2）即期对一周（Spot/week，简称S/w）。第一个交割日为标准即期交割日（成交后第二天），第二个方向的交割日为即期交割日的一周后。?思考：若某日即期对1周掉期交易的成交日为3月1日（周四），那么这?第一个交割日为3.5，第二个交割日为3.12

?（3）即期对月（Spot/