新材料行业2024年中期策略：挖掘新质生产力机遇，关注供需格局改善板块.pdf

行业研究/行业年度策略

目录

1.2024年上半年市场及基本面回顾10

1.1市场表现：指数震荡下行，子板块估值分化10

1.2基本面：化工品价格利润磨底，静待库存去化见底回升12

2.聚焦主线:重点关注新质生产力，自下而上把握结构性机会18

2.1合成生物学：新质生产力核心赛道，生物经济颠覆性力量18

2.2工业涂料与特种涂料：技术进步推动自主化程度提升30

2.3半导体材料：半导体进入复苏周期，材料需求有望回暖31

2.4维生素：品种价格探涨，供给格局优化36

3.投资建议：挖掘新质生产力机遇，关注供需改善板块40

4.风险提示41

图表目录

图1：2024年初至今新材料指数行情走势10

图2：新材料指数与申万一级行业涨跌幅对比10

图3：2024年新材料行业各子板块涨跌幅对比11

图4：新材料与申万一级行业市盈率12

图5：新材料子行业市盈率和近三年分位数12

图6：中国化工品价格指数13

图7：化学原料与制造业行业利润率13

图8：国内PMI情况14

图9：地产新开工、竣工和销售情况14

图10：基建、制造业、地产固定资产投资情况14

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图11：社会消费品零售总额情况14

图12：主要经济体OECD领先指标15

图13：美日制造业库存情况15

图14：美国制造业主要行业新订单情况15

图15：美国零售业库存情况15

图16：中国化学原料出口情况16

图17：中国化纤出口情况16

图18：中国化学原料及制品库存情况17

图19：化工行业产能利用率情况17

图20：化工行业资本开支情况17

图21：化学原料利润率情况17

图22：化纤利润率情况17

图23：合成生物制造步骤20

图24：2024年全球合成生物学市场规模增长至189亿美元，2019-2024年CAGR或为28.8%21

图25：与化学法相比，部分生物基化学品每吨的二氧化碳减排量21

图26：华恒生物搭建了酶法和发酵法双平台的生产工艺，部分产品实现上下游综合利用24

图27：MGDA相比其他螯合剂优势显著25

图28：MGDA需求有望快速增长25

图29：我国饲料添加剂行业产值规模情况26

图30：L-缬氨酸需求量持续提升26

图31：凯赛生物产业链27

图32：凯赛生物泰纶®和ECOPENT®下游应用28

图33：蓝晓科技以吸附分离材料、系统集成装置与技术服务为产品，覆盖六大下游应用领域29

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