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计算机|证券研究报告—行业月报2023年3月1日

强于大市计算机行业3月观点

AIGC持续演绎，数字建设与信创再受推进

《数字中国建设整体布局规划》强调了数据要素多方投资机会，预计数据基

础设施与数据资源体系先行，数字政务等行业数字化也将加速。信创方面，

2023年以来高层发声不断，大型信创招投标陆续落地，赛道景气度保持。国

内AIGC持续演绎，算力为关键因素，AI芯片及服务器需求将迎来提升。

支撑评级的要点

数字中国规划落地，数字要素多条主线突显。2月27日中共中央、国务院印

发的《数字中国建设整体布局规划》强调了数据要素多个方面的建设目标。我

们认为《规划》的落地进一步加速国内数字经济建设节奏，其中数字基础设施

与数据资源体系先行，相关的IDC、算力厂商将首先迎来增量空间。此外，数

字政务等产业数字化、数据安全与技术创新也将迎来催化。此外，即将迎来的

两会预计也将圈出数字经济相关建设重点。

信创招标加速落地，赛道景气度保持。2023年至今，国家高层多次讲话、

集体学习中均再次强调我国自主可控与安全可靠之路，对于我国信创替

代问题密集发声。与此同时，美国动作不断，日本、荷兰已加入对华半

导体制裁，2月美国芯片制造经费项目出炉，同时美国对华为的限制进一

步加码。我们梳理了2023年以来的大型信创项目，2月中国移动、中国

联通PC\服务器项目均已中标，中交集团、中国银联、中国石化、中国稀

土等央国企也陆续开展PC\服务器招采。信创赛道的景气度预期保持。

AIGC持续演绎，算力成发展关键。由ChatGPT带动的AIGC行情有望

持续演绎：1）数据端，腾讯、百度、字节跳动等大型互联网企业积累了

大量可训练数据；2）模型端，OpenAIGPT大模型部分已开源，百度基于

Transformer架构已开发文心大模型；3）产品端，谷歌计划推出聊天机器

人Bard，百度将于3月16日召开文心一言发布会，腾讯、字节等大厂也

在快速布局。从算力来看，IDC方表示ChatGPT至少导入超过1万颗英

伟达高端GPU来训练模型，目前国产AI芯片的训练能力与英伟达相比

仍有差距，因此我们认为算力将成为我国ChatGPT发展的关键要素，AI

芯片与服务器需求有望提升。

上月回顾：信创持续领涨，困境反转个股亮眼。太极股份、中国软件等