未上市公司股权估值模型.xlsVIP

评分标准

未上市企业股权估值模型

估值金额

公司名称

公司估值

估值有效期

估值有效期三个月，根据A股行业平均市盈率变化；每12个月，根据企业的数据变化更新

成立时间

-

注册资本

注册地址

所属行业

（参考A股行业分类）

A股行业市盈率

主要产品/服务

（修正行业选择）

公司性质

（股份制、有限责任、有限合伙、个人独资、个体户）

员工人数

财务信息(元）

总资产

总负债

净利润

净利润增长率

销售收入增长率

销售毛利率

权益乘数

总资产周转率

销售净利率

总资产净利率

权益净利率

以上数据是否经过审计

公司专利

（发明专利、实用新型专利和外观设计专利）

公司资质

（国家级、省级、市级高新技术企业，软件企业）

公司控制人的年龄

公司控制人的学历（请注明毕业院校）

公司大学本科及以上学历员工占总员工数的比例

研发人员占总员工数的比例

公司是否获得过社会荣誉（如有，请注明）

公司是否获得过PE/VC投资（如有，请注明）

请填写您认为有助于体现企业价值但未包含在上述问题中的企业信息，例如管理团队资历、商业模式、客户资源、市场地位、竞争优势、研发实力、渠道资源等等

企业得分

说明：对未上市企业的估值存在以下困难：1、财务管理不健全，很难获知其现金流状况；2、有些公司成立时间不长、产业模式和经营手段较新，历史数据较少；3、难以在A股市场上找到可比同类企业。

估值思路：基于A股历史数据和市场趋势对社会投资环境的映射，通过行业估值参照体系确定行业估值水平，再通过个体权重调整体系确定具体公司的估值。

1、行业估值参照体系。基于A股市场历史交易数据，计算A股各行业历史P/E（或P/B或P/S）均值，时间跨度尽量长，以保证指标能够反映行业本身的整体特征和发展趋势且变动区间相对平稳。

2、个体权重调整体系。通过设定常规调整系数和特殊调整系数来对公司所属行业的估值水平进行调整，从而得到公司估值。常规调整系数从增长性、盈利能力和杠杆三个维度出发，分别选取最具代表性的三个因子——收入增长率(YOY)、净资产收益率(ROE)和权益乘数(D/E)作为度量，参照行业龙头公司或行业平均水平给出客观评定（增长趋势占比50%、绝对值占比50%。而特殊调整系数则从公司本身出发，根据公司的管理团队因素（年龄结构，教育背景、技术背景、销售背景、投融资背景和政府背景）、公司治理因素、长期发展因素（专利、研发、投资）及其他因素等综合考虑，给出一个主观评定。

项目

满分

评分标准

增长趋势（50%）

绝对值（50%）

持续增长、增长率递增、增长率高于比较对象

持续增长、增长率递增、增长率低于比较对象

持续增长、增长率递减、增长率高于比较对象

持续增长、增长率递减、增长率低于比较对象

增长不连续、但好于比较对象

数值全部为正，且全部高于比较对象

数值全部为正，但不全部高于比较对象

数值有正有负，但好于比较对象

数值有正有负，但弱于比较对象

数值全部有负，但好于比较对象

2019年

2020年

2021年

2022年

按照市盈率倍数法估值

未来三年内的平均净利润

预计估值的市盈率倍数计算

项目

营业成本

营业收入

风把拟打算投资金额（单位：元）

金额

按照市净率倍数法估值

未来三年内的平均净资产额

净资产额

风投拟打算投资比例

拟投资金额（单位：元）

供参考：现在投资公司估值一般会将目标公司与上市或同类公司做个对比，大部分采用的方法基本上有两种：即市盈率法和市净率法，对于重资产的工业企业一般采用的是市净率法，而对于轻资产的公司或有市场增长潜力的公司，一般采用市盈率法。市净率倍数一般为1至3倍的倍数，市盈率倍数一般为2至12倍不等。

预计估值的市净率倍数计算

按市盈率估值额（单位:元）

按市净率估值额（单位:元）

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

10.00

10.00

6.00

8.00

6.00

6.00

6.00

6.00

3.00

100.00

5.00

8647278.92

4396482.45

4250796.47536424970000068129698114061160

-.06

.77

10.00

-.06

.39

10.00

.29

.68

.19

6.00

2.03

8.00

5.83

2.00

2.00

6.00

1.76

2.00

2.00

6.00

10.25

6.00

20.86

6.00