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行业月报●建筑装饰2024年06月28日
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基建投资彰显韧性,地产新政暖风频吹
核心观点:
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建筑业景气度有所下降。5月,建筑业商务活动指数为49.5%,较上月-0.9pct;
建筑业新订单指数为45.3%,较上月-2.9pct;建筑业投入品价格指数为53.6%,
较上月+1.4pct;建筑业销售价格指数为49.7%,较上月+1.0pct;建筑业从业人
员指数为43.3%,较上月-2.8pct;建筑业业务活动预期指数为56.3%,较上月
+0.2pct。4月部分地区进入雨水季节,建筑行业景气度有所下降。
基建投资彰显韧性,新开工、竣工降幅收窄。1-5月,全国固定资产投资(不
含农户)188006亿元,同增4.0%,增速较前值下降0.3pct。1-5月,广义基建
投资增速为6.7%,较前值下降1.1pct,狭义基建投资增速为5.7%,较前值下
降0.3pct。1-5月,全国房地产开发投资40632亿元,同降10.1%,降幅较前
值扩大0.3pct;商品房销售面积36642万平方米,同降20.3%,降幅较前值扩
大0.1pct;商品房销售额35665亿元,同降27.9%,降幅较前值收窄0.4pct;
房屋新开工面积30090万平方米,同降24.2%,降幅较前值收窄0.4pct;竣工
面积22245万平方米,同降19.8%,降幅较前值收窄0.6pct。
专项债发行有望提速,保障基建投资资金来源。今年专项债券规模计划为
3.9万亿元,1-4月各地已累计发行新增专项债7224亿元,完成全年发行计划
的18.52%,发行速度明显加快,有助于项目尽快落地,扩大有效投资,保障
基建投资资金来源。超长期国债方面,5月13日,中央公布从今年开始连续
几年发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力
建设,今年先发行1万亿元,拟发行期限为20年期、30年期和50年期,计
划11月中旬发行完毕。截至6月14日,财政部已发行4期次超长期特别国
债共1600亿元,其中20年期400亿元,30年期850亿元,50年期350亿元。
北京积极响应房地产新政,有望带动地产链复苏。北京发布购房新政提出,
购买首套住房,最低首付款比例将调整为不低于20%,贷款利率下限调整为
不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)减45个基点,调整后5年期以上
房贷利率下限目前为3.5%。购买二套住房,则按照五环内外划分,其中位于
五环以内的,最低首付款比例调整为不低于35%,贷款利率下限调整为不低于
LPR减5个基点,调整后5年期以上房贷利率下限目前为3.9%;位于五环以
外的,最低首付款比例调整为不低于30%,贷款利率下限调整为不低于LPR
减25个基点,调整后5年期以上房贷利率下限目前为3.7%。此次北京发布新
政后,四个一线城市全部落地5月17日多部委联合出台的房地产新政,或将
带动其余城市陆续加入优化楼市政策的行列,提振房地产市场信心,房地产行
业有效需求将得到释放,地产产业链有望加速回暖。
关注稳增长、出海、低空经济等主线。关注高股息、出海、低空经济等主线,
看好三大方向:1)低估值高分红、业绩稳健、处于基建房建产业链的央国企,
推荐中国铁建、中国建筑、中国中铁、中国交建、中国中冶、中国电建、中国
能建、中国化学等;2)业绩高增长的出海国际工程企业,推荐北方国际,中
钢国际,中工国际,中材国际等;3)低空经济主力军设计企业,推荐设计总
院,华设集团等。
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