案例五绿远公司固定资产投资可行性评价案例doc-绿远公司.docx

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时间：2021年x月x日

书山有路勤为径，学海无涯苦作舟

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绿远公司固定资产投资可行性评价案例

目的

通过本案例的学习,要求掌握现金流量的合适的内容及其测算、折现率的确定方法、折现现金流量法如NPV法、IRR法的原理与应用,理解敏感性分析的必要性及分析方法。

案例合适的内容

本相关项目(下称芦荟生产相关项目)由某进出口总公司和云南某生物制品公司合作开发,共同投资成立绿远公司经营该相关项目。本相关项目是一个芦荟深加工相关项目,属于农产品或生物资源的开发利用,符合国家生物资源产业发展方向,属于政府鼓励的投资相关项目。

一、本相关项目产品市场相关信息

芦荟是百合科草本植物,具有护肤、保湿、抗菌、防辐射、提高免疫力等多种功能。在世界范围内,芦荟已广泛用于化妆品、保健食品、饮料工业等领域。芦荟产业的兴起,迎合了化妆品朝高雅、自然、温和无刺激、保湿、防衰老发展的趋势,食品工业朝绿色无污染、改善饮食结构,注重健康发展的趋势。开发和利用芦荟植物资源,符合国家生物资源产业发展方向,是新兴的朝阳产业。

美、日芦荟产业发展已进入较成熟阶段,需求量将随着化妆品和保健品市场规模的扩大而增长。我国经过几十年的改革开放,经济高速增长,经济发达地区和中心城市的居民己步入小康阶段,伴随着人们收入的增加和生活水平的提高,化妆品和保健品的市场需求也迅速增加。

我国20世纪90年代化妆品工业销售额,平均年增长速度为27%～35%,1995～1998年每年递增25%,即使在受到东南亚经济危机的影响,国内经济通货紧缩的情况下,仍以高于国民经济增长的速度发展。根据化妆品工业协会与国际咨询公司Datamonitor预测,中国化妆品市场今后几年以10%～20%左右的年均增长率发展,其中,作为化妆品新生力量的芦荟化妆品,将以高于整个化妆品产业发展速度增长,这是化妆品业内人士的普遍估计。研究芦荟市场需求规模将以怎样的速度扩大,尚难以准确预测,但以我国化妆品工业的发展变化和今后5年的增长趋势为预测基础,来估计芦荟化妆品1999～2005年的年递增和届时的市场需求规模是比较科学的。若以此估计,则19999～2005年,我国化妆品工业平均递增10%～20%，2005年的年销售额将达535～985亿元,如果芦荟化妆品与行业同步增长,届时芦套化妆品的销售额约为3.9亿～4.4亿元,生产所需的芦荟工业原料折冻干粉29～54吨；如芦荟化妆品能以25%～30%的速度递增,到2005年市场对冻干粉原料的需求量可达72～94吨。预测结果如表1-1所示。

表1－12005年芦荟化妆品年增长速度和芦荟原料需求量预测

年均增长速度(%)

10

15

20

25

30

芦荟化妆品销售额(亿元)

3.9

5.3

7.1

9.5

12.5

芦荟原料需求量(折冻干粉)吨

29

40

54

72

94

保健食品工业若以年均8%的速度递增,则2005年保健食品工业所需的芦荟工业原料折冻干粉约8吨。

根据上述分析,专家们预测:芦套工业原料在化妆品工业中的增长速度为15%～25%概率较大,在保健食品中将稳定发展,据此估计，2005年芦荟工业原料的需求折合冻干粉48～80吨。

从国际市场分析，1999年世界芦荟种植面积为12万亩,折合芦荟工业原料冻干粉计为1000～15000吨,由于芦荟种植受自然气候条件和生长期限制,预计在3～5年内,芦荟种植业不会高速发展。芦荟工业原料的应用,已从单一的化妆品工业,扩展到保健食品工业、软饮料工业和非处方药品工业。目前,芦荟研究的重点是单体提取、芦荟成分对人体的作用及医药应用。一旦芦荟药品通过FDA检测,芦荟工业原料的应用将更为广阔。

从芦荟市场分布来看,当前芦荟市场主要分布在美国、欧洲、日本等少数发达国家,芦荟产业的发展是不平衡的,尚未开发和潜在的市场是巨大的。

二、相关项目生产能力设计

从上面的市场分析可以看出,芦荟工业原料冻干粉的市场需求是很大的,但作准确估计还有一定难度。目前,我国芦荟工业原料规模生产还处于空白阶段,仅有2～3家中试车间生产芦荟原料,芦荟终端产品所需要的高级芦荟工业原料主要依靠进口。而且未来几年芦荟工业原料市场将形成怎样的格局,到底是几家企业分割市场,更是一个不确定的问题。但采用双变量不确定性因素方法进行生产规模的研究,使我们得知:选择年产40吨芦荟冻干粉的生产规模是比较妥当的。具体产品合适的方案为:

1、芦荟浓缩液800吨(折合冻干粉40吨),建成芦荟浓缩液生产线一条。400吨供应