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银行财务报表分析报告
一、研究背景
1、行业背景银行业是一个国家经济的血脉,也是国民经济中的主体行业,在证券
市场中有着举足轻重的位置。2011年快速成长的中国经济和稳健的市场化改革,
为中国银行业持续快速发展奠定了良好的基础。中国居民财富的持续积累,为中国
银行业的发展提供了持久的动力。中国经济结构转型,为中国银行业自身的战略转
型提供了难得的机遇。国际金融格局的重整,为中国银行业的发展拓展了新的领域
和空间。作为我国金融体系的绝对核心,银行业维持了健康和稳定运行,不可否认,
受金融危机以及国内经济结构调整的影响,国内银行业正面临一系列不可忽视的深
刻挑战但在后金融危机时代,我国银行业仍然面临着异常复杂的外部经营环境。全
球经济一体化及经济金融环境的不确定性,也使商业银行面临的风险显现出复杂性、
突发性、扩散性和快速传播性等新特征。在市场竞争方面,随着金融市场发育程度
和开放程度的不断提高,大型银行面临的竞争格局、竞争的空间范围和竞争对手已
经并正在继续发生深刻的变化。
截至2013年3月28日,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行
五家大型国有商业银行年报全部出炉。数据显示,五大行去年实现净利润7746.1亿
元,同比增长14.86%,但较2011年的增幅下降10个百分点。按去年一年366
天计算,五大行日均净赚21.16亿元。从分红能力看,建行拟向全体股东派发现金
股息每股0.268元,交行每股派息0.24元、工行0.239元,中行0.175元,农
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行0.1565元。单从股息率看,按27日五大行收盘价计算,中行股息率最高为5.87%,
工行5.8%,建行5.72%,农行为5.54%,交行4.93%。业内人士表示,大行在
分红方面都比较慷慨。除交行外,四大行股息率都超过5%的收益,不仅跑赢五年
期定存利率4.75%,也超过不少理财产品收益率。数据显示,去年四季度汇金合
计增持工行、农行、中行、建行8.39亿股,是汇金从2008年9月至今启动的四
轮增持中单季力度最大的一次。去年四季度,汇金分别增持工行2.07亿股、农行2.15
亿股、中行2.47亿股和建行1.7亿股。按四大行去年四季度成交均价估算,汇金
增持四季度“豪掷”28亿元。
按汇金去年10月的承诺,本轮增持将持续6个月,在理论上说,今年4月9日前
汇金还将继续增持四大行股权。截至去年四季度末,汇金持有中行流通股权比例高
达96.69%,汇金和财政部共同持有工行流通股权比例高达94.09%。业内人士认
为,由于汇金、财政部等对大行股权高度控制,汇金增持空间已十分有限。
去年,五大行均保持12%以上的净利润增幅。其中,农行高达19%,中行为12.28%。
以净利润规模而言,工行继续保持领头羊位置,去年净利润达2387亿元。从盈利
能力看,五大行去年总计盈利7746.1亿元,同比增幅为14.86%。
业内人士表示,银行盈利减速将成为一个长期趋势。一方面,经济下行压力增大导
致企业对金融有效需求下降,这是银行业利润增速下降主要原因。另一方面,利率
市场化及金融脱媒将导致银行息差呈收窄趋势。这位人士说:“去年监管机构重拳
治理银行乱收费等一系列监管措施对银行中间业务影响不小,也是导致银行盈利增
速放缓原因之一
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2、公司背景
交通银行始建于1908年,具有百年历史,是我国历史最为悠久的银行之一。1958
年以后,本行的内地业务分别被并入当地的人民银行和中国人民建设银行(系建设
银行的前身),香港分行继续营业。1986年,国务院决定重新组建交通银行,本
行于1987年3月30日在国家工商局注册登记成立,成为我国第一家全国性股份
制商业银行。本行设立时实行总分行两级法人体制,即总行与分支行均为独立法人,
本行的股东分别持有总行及分支行的股份;1994年,本行由原来的总、分支行两
级法人体制统一为单一法人体制,原持有本行分支行股份的股东将其所持有的股份
折股,统一转为持有本行的股份。在完成了财务重组和引进境外战略投资者后,本
行于2005年6月成功在香港联交
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