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摘要

千山药机财务舞弊案例研究

在我国始于20世纪70年代末期的经济体制转型过程中，不论是逐渐深化

的国有企业改革还是不断向好发展的中国经济，都必须要有能够与其发展状况

相匹配的金融制度，于是我国的资本市场适应时代的发展而产生，为促进所有

制体制革新以及资源配置方式改善发挥着至关重要的作用。随着我国市场经济

体制的逐渐成型，经济生活中对于资源的市场化配置程度的要求越来越高，促

使我国的资本市场进一步发展壮大，其市场化、规范化和国际化程度也在不断

提高，同时，在我国经济体系中上市公司日渐发挥着越来越重要的作用。资本

市场的发展虽然刺激了我国经济的不断发展，但也不可避免地促使了财务舞弊

等问题的出现。近年来，上市公司手段愈来愈高明、数量愈来愈多、规模愈来

愈大的财务舞弊问题越演越烈，已经威胁到了我国资本市场的健康发展，这一

行为不利于市场本身的有效运行、上市公司稳健良好的发展、投资者权益的保

护。因此，为了规范市场秩序、促进我国上市公司稳健且可持续的发展并且有

效推动我国对投资者正当权利的维护，持续且深入地研究上市公司财务舞弊问

题具有非常重要的意义。

本文选取湖南千山制药机械股份有限公司作为上市公司财务舞弊问题研究

的样本案例，原因在于：首先，千山药机于2011年上市后发展势头迅猛，随着

逐渐朝着“大健康”等一系列市场当时热议的热门概念贴近，千山药机在当时

成为了每股股票109元的市场价值达到280亿元的明星股票，本因发展状态良

好的千山药机却选择进行金额巨大、影响恶劣的财务舞弊而触及重大违法强制

退市情形，最终导致退市，该案例对于上市公司财务舞弊问题的研究具有典型

性。其次，近年来，党中央国务院非常注重对我国医药卫生事业进一步发展的

有力推动，伴随着依据发展状况出台的“健康中国2030规划”，陆续有相关

配套鼓励创新政策出炉，这说明中国医药产业将迎来发展，同时也将给医疗器

械行业、企业带来机遇，进而带动与制药机械相关行业的迅速稳定发展。作为

曾经的中国制药装备行业龙头企业，对千山药机财务舞弊问题进行研究，可以

帮助我们发现我国制药装备行业可能存在的问题，从而促进中国制药装备行业

的可持续健康发展。

本文在对本次案例进行研究分析之后将研究过程分为四个章节进行写作，

第一章为绪论，主要内容为对案例的研究背景和意义、财务舞弊问题的国内外

研究现状以及案例研究的理论基础依据的介绍，为后续写作提供理论方面的支

撑。第二章节为对千山药机及其财务舞弊案例的基本情况介绍，主要内容为千

山药机公司概况以及财务舞弊案件回顾、进行财务舞弊的手段等。第三部分利

用目前较为完善的舞弊风险因子理论作为该案例分析的理论依据，对千山药机

财务舞弊案件进行成因分析。通过分析发现，千山药机此次财务舞弊是公司管

理层及员工职业道德素质低下；治理机制不健全；内部控制制度失效；外部监

管存在问题；舞弊后被处罚力度较小等共同因素导致的。第四部分基于上文中

对案例公司千山药机的财务舞弊案件的分析，对上市公司如何防范财务舞弊的

发生提出相关建议。具体地，企业应提高员工及管理人员道德品质，建设“诚

实守信、坚守道德”的企业文化；建立健全公司治理结构，完善内部控制制度；

制定合理的发展战略等。监管机构应完善多元化退市制度；建立健全相关法律

法规体系，扩大外部审计机构审计权限，加强处罚力度。希望通过本案例的研

究，能为我国财务舞弊问题的研究提供帮助。

关键词：

财务舞弊，舞弊风险因子理论，舞弊成因

Abstract

CaseStudyonFinancialFraudofHunanChinasunPharmaceutical

MachineryCo.,Ltd.

DuringChina’seconomictransformationsincethelate1970s,boththegradual

deepeningreforminstate-ownedcompaniesandthecontinuousprosperityof

nationaleconomyrequestafinancialsystem