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中国五氯化磷行业供需现状及前景展望

一、五氯化磷的物理性质

五氯化磷，化学式为PCl5，是一种无机化合物，是重要的磷氯化物之一。五氯化磷作为高效氯化剂、催化剂，被广泛应用于新能源、医药、农药、染料、化纤等领域，是生产六氟磷酸锂、氯化磷腈、磷酰氯、硫唑嘌呤、氟胞嘧啶等产品的原料。

二、中国五氯化磷行业相关政策

近年来，中国新能源行业在国家政策的推动下快速发展，对锂电池电解质六氟磷酸锂的需求也迅速增长，从而带动其上游原料五氯化磷的需求。国家为有专门针对五氯化磷行业制定政策，行业相关政策主要涉及下游的锂电池及锂电池下游应用领域，主要相关政策如下：

三、五氯化磷行业产业链

五氯化磷产业链上游主要为三氯化磷与液氯等原料，五氯化磷在新能源行业六氟磷酸锂应用中的消费占比已超过90%。对于新建、扩建、改建以及正在生产五氯化磷的企业，国家有严格的管理条例对其进行规范，导致在近两年下游锂离子电池的强劲需求下，五氯化磷出现供不应求的局面。

五氯化磷的消费主要来自于两大领域，第一是生产锂电池电解液所用的电解质六氟磷酸锂，第二是医药、农药生产的中间体。另外，五氯化磷还可用于生产特种橡胶弹性体材料、防火阻燃材料和生物化学材料等。2021年五氯化磷在六氟磷酸锂领域的消费占比已达到90%；而在农药、医药中间体领域的消费占比相应减少。

四、五氯化磷行业发展现状分析

1、全球销售额

五氯化磷是最重要的磷氯化物之一。其在有机合成中被广泛用作氯化剂、催化剂、脱水剂等。高纯度五氯化磷主要用于医药中间体7-ACA及六氟磷酸锂（锂电池电解液的主要成分）的合成。2020年，全球五氯化磷市场规模达到了83.15百万美元，2021年，受下游六氟磷酸锂市场的带动，中国五氯化磷市场呈现量价齐升的发展态势，预计全年价格同比增长180%以上。

2、中国五氯化磷出口情况

我国是全球五氯化磷最主要的消费地区，近年我国五氯化磷没有进口，出口量自2017年以来呈逐年下降态势，2017年我国五氯化磷出口量为805.99吨，截至2022年出口量下降至21.6吨。

从我国五氯化磷出口目的地来看，2020年我国五氯化磷出口前往韩国、德国、俄罗斯与印度尼西亚，出口量分别占比54.37%、29.13%、12.62%与3.88%，2021年我国五氯化磷仅出口至韩国，出口量为2.36吨；截至2022年我国五氯化磷仅出口至俄罗斯，出口量为21.6吨。

3、中国五氯化磷供需现状

五氯化磷属于危险化学品，生产管控严格，随着需求增长速度快于产能投放，五氯化磷价格明显提升。根据徐州宏达环评报告，预计4Q22将有五氯化磷新产能释放，供给大幅增加；

五、中国五氯化磷行业竞争格局分析

五氯化磷属于第三类监控化学品。目前，行业集中度较高，其中3家主要生产企业集中在江苏省徐州市。我国五氯化磷市场份额前五的分别是江苏华盛、瀚康化工、青木高新、苏州华一与浙江天硕。

六、中国五氯化磷未来产能规划

近期各公司纷纷公布五氯化磷新建计划，水处理剂生产商清水源（300437.SZ）延伸三氯化磷产业链，拟建10万吨/年五氯化磷项目，当前已在加快建设中，建成后将成为最大的五氯化磷供应商，在低成本的优势下占据广阔市场；万盛股份（603010.SH）收购山东汉峰，五氯化磷产能6万吨/年，计划于2022年6月底进行投产。

制备1吨六氟磷酸锂约需1.4吨五氯化磷，根据现有六氟磷酸锂产能5.4万吨/年，五氯化磷需求7.56万吨/年，高工锂电统计五氯化磷现有产能约8万吨/年，当前供需较为紧张。远期五氯化磷新增需求高达104万吨/年，与39万吨/年的新建产能相比仍有巨大缺口。因此五氯化磷作为上游原材料，将会对六氟磷酸锂生产商具有较强的议价能力。