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中国乙二醇产业链情况分析

一、产业链情况

乙二醇又名“甘醇”、“1,2-亚乙基二醇”，简称EG，是最简单的二元醇。乙二醇是无色无臭、有甜味液体，对动物有毒性，人类致死剂量约为1.6g/kg。乙二醇能与水、丙酮互溶，但在醚类中溶解度较小，是溶剂、防冻剂以及合成涤纶的原料。从产业链来看，乙二醇产业链上游主要为生产制造乙二醇所需的石油、煤炭、天然气以及甲醇等原材料供应市场。中游市场根据制备工艺的不同大致可划分为，石油制乙二醇和煤制乙二醇等方式，其中油制乙二醇通过石油加工生产乙烯，再将乙烯氧化生产环氧乙烷，然后进一步制备乙二醇;煤制乙二醇工艺则以煤炭为原材料通过各类合成气生产草酸脂，再进一步制备乙二醇产品。从产业链下游来看，乙二醇主要用于合成聚酯(包括涤纶长丝、涤纶短丝、PET瓶片、聚酯切片)和防冻剂等产品，广泛应用于纺织服装、包装材料以及防冻液等众多领域。

产业链情况

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资料来源：整理

二、上游分析

近年来，我国原油生产增长基本平稳。2020年，全国原油产量19492.0万吨，比上年增长1.6%，2021年全国原油产量达19897.6万吨，同比增长2.4%。2022年我国原油产量将延续小幅增长的趋势，预计实现原油产量20118.7万吨，同比增长1.1%。

2017-2022年中国原油产量情况（万吨）

2017-2022年中国原油产量情况（万吨）

资料来源：国家统计局、整理

从近年来我国的原煤产量情况来看，呈现逐年上升的态势，从2017年的年产35.24亿吨上升至2021年的41.3亿吨，截至2022年上半年中国原煤产量为21.94亿吨。

2017-2022年中国原煤产量情况（亿吨）

2017-2022年中国原煤产量情况（亿吨）

资料来源：国家统计局、整理

在全球能源消费结构转型和全球各地加快实现碳达峰、碳中和的影响下，天然气的需求量逐步提升，全球加大对于天然气的开采。近年来中国的天然气产量逐年上升，从2017年的1480.4亿立方米上升至2021年的2053亿立方米。

2017-2021年中国天然气产量情况（亿立方米）

2017-2021年中国天然气产量情况（亿立方米）

资料来源：国家统计局、整理

三、中游分析

近年来我国的乙二醇产量和表观需求量逐年上升。截至2021年中国乙二醇产量为1180万吨，同比增长21.6%；表观需求量约2010.3万吨，较上年基本保持平稳。乙二醇市场消费量的增长和下游应用领域的拓宽带动了我国乙二醇行业的稳步发展，并加快国产化进程。

2016-2021年中国乙二醇产量及表观需求量情况（万吨）

2016-2021年中国乙二醇产量及表观需求量情况（万吨）

资料来源：国家统计局、整理

相关报告：《中国乙二醇行业市场深度分析及未来趋势预测报告》

我国乙二醇需求量远大于乙二醇产量，常年依赖进口乙二醇填补需求空缺。中国海关数据显示，我国乙二醇进口数量远超出口数量，2021年我国乙二醇进口数量为842.64万吨，同比减少20.1%；乙二醇出口数量为12.36万吨，同比增长103.3%。

2016-2021年中国乙二醇进出口情况（万吨）

2016-2021年中国乙二醇进出口情况（万吨）

资料来源：中国海关、整理

亿利洁能和丹化科技为中国乙二醇行业重点企业。从2019-2021年亿利洁能和丹化科技乙二醇业务收入情况来看，两家企业的乙二醇业务都呈现上升的态势，亿利洁能和丹化科技的乙二醇业务收入从2018年的11.12亿和5.96亿上升至2021年的13.12亿和6.18亿。

2019-2021年亿利洁能和丹化科技乙二醇业务收入情况（亿）

2019-2021年亿利洁能和丹化科技乙二醇业务收入情况（亿）

资料来源：公司年报、整理

从2019-2021年上海石化、亿利洁能和丹化科技乙二醇产量情况来看，三家企业的乙二醇产量整体呈现下降的态势，上海石化、亿利洁能和丹化科技2021年乙二醇产量分别为15.07万吨、27.85万吨和13.81万吨。

2019-2021年三家企业乙二醇产量情况（万吨）

2019-2021年三家企业乙二醇产量情况（万吨）

资料来源：公司年报、整理

四、下游分析

经过二十多年的高速发展，中国现在已成为世界上涤纶产量最大的国家。2016-2021年中国涤纶行业产量增长稳定，2021年末，中国涤纶行业产量5363万吨，比上年增加440.25万吨，同比增长8.94%。

2016-2021年中国涤纶产量情况（万吨）

2016-2021年中国涤纶产量情况（万吨）

资料来源：国家统计局、整理

随着我国瓶级PET产能的不断增长，我国瓶级PET产品的产量也随之呈现出持续增长态势。2016-2020年间，我国瓶级PET产量从650万吨增长至2020年的951万吨，年复合增长率为9.98%，总体高于同期全球瓶级PET产量增长率。2