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Mysteel：2023年铁矿石年报

引言

2022年突发疫情持续影响全球经济、生产的恢复，叠加俄乌冲突

引发的欧洲能源危机影响，加剧全球经济通胀率。而在黑色大宗商品

中，铁矿价格波动尤为剧烈。截止12月28日，2022年Mysteel62%

澳粉价格指数年均价回落至120.09美金，降幅18.71%。回顾2022

年铁矿供需数据，海外端由于俄乌战争影响，乌克兰铁矿石产出减量

成为全年供应端最大变量之一；而国内矿山开采生产也因为矿山安全

事故的影响，导致部分地区矿山出现连续一个多月的停产，最终导致

国内供应总额相比年初预期出现大幅缩减。但原料需求上，疫情的反

复使得稳经济需求仍保持在第一顺位，环保等限制性因素对钢厂高炉

影响减弱，铁矿年度消耗量出现了同比将近2200万吨的增量，这也最

终导致预期的年底累库不及预期，库存线低于年初值。

展望2023年，海外矿山产能产量仍将继续释放，印度出口关税政

策调整成为铁矿石出口主要增量，俄罗斯和乌克兰两国的铁矿产量则

是2023年供应端最大的变数之一；中国铁精矿在新产能项目进入后，

产量同比增幅或达到300万吨，综合预计2023全球铁矿产量增量在

4096万吨附近。全球需求方面，2023年随着美联储加息的缓和以及

制造业的复苏，预计钢铁需求将会得到一定恢复；对应发达国家生铁

预计增长250万吨；国内则在粗钢平控背景下，生铁产量很难高于

2022年，叠加高炉高比例淘汰，预计2023中国高炉生铁产量同比或

继续小幅下降，全球铁矿石供需格局延续过剩格局，年内铁矿均价或

将再下一个台阶，铁矿石年均价预计会低于2022年。

2022年全年铁矿石价格走势

2022年铁矿石价格出现了“过山车”式波动行情。上半年俄乌冲

突引起国际原燃料供应收缩，价格上涨引发国际通胀不断持续，以及

国内宏观政策对钢铁行业的不间断提振预期，铁矿价格得以上涨，上

半年价格涨至年内最高点160.85美元/吨；下半年国内经济增速放缓

叠加疫情反扑带来的需求疲弱，市场对于终端的强需求预期落空，钢

厂出现亏损；同时美联储继续加息缩表，引发全球经济衰退担忧，铁

矿石价格也随之回落，下半年价格最低点触及79.95美元/干吨。从绝

对价格来说，铁矿石年度均价下移，截至到11月底，Mysteel62%澳

粉价格指数均价为120.09美金，年同比降幅18.71%。

一、供应回顾

2022年，全球铁矿石发运总量15.16亿吨，同比下降5180万吨，

降幅3.3%。其中除澳巴以外的铁矿石发运量降幅最为明显，全年发运

量2.40亿吨，同比减少5111万吨，降低17.6%。降幅最多的国家主

要是印度、乌克兰分别下降了1974万吨、2357万吨。其他国家的波

动相对较小。

2022年中国45港铁矿石到港量预计10.26亿吨，同比减少1500

万吨，降幅1.44%，较全球铁矿石的发运量减幅低了1.8%。分到具体

国别来看，与发运量减量趋势基本一致，主要减量是乌克兰、印度两

国，品种方面减量较多的品种主要为65%高品精粉球团以及58%品种

附近的低品矿。

二、需求回顾

根据市场钢协1-10月份的数据显示，2022年全球粗钢产量15.5

亿吨，同比下降6235万吨，降幅3.9%；生铁产量10.73亿吨，同比

下降3818万吨，降幅3.4%。其中中国生铁产量因为行业利润亏损以

及产能置换，个别地区产能平控。根据Mysteel247高炉数据显示，

2022年中国样本高炉生铁产量83017万吨，同比下降了386万吨，

降幅0.46%。中国以外的地区及国家波动最大的分别是东南亚，日韩。

三、库存分析

2022中国45港港口库存先降后累，但年内累库幅度低于降库幅

度，所以年度总量上还是呈现出降库趋势。不过年底库存能维持在

1.35亿吨附近，整体现货资源供应尚可。趋势上，一季度库存最高点

1.6亿吨，随后在高需求低供应的背景下开启了长达半年的降库历程，

上半年库存最低点1.25亿吨，综合减量幅度达到21.59%；进入三季

度后，库存开启缓