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中国汽车PCB行业产业链情况分析

一、基本情况

印制电路板（PCB）被誉为“电子产品之母”，是承载电子元器件并连接电路的桥梁，指在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板，其主要功能是使各种电子零组件形成预定电路的连接，起传输作用。汽车PCB是电子元器件的支撑，也是电子元器件和电之间的连接提供者。它是几乎所有电子产品的基础设施。除了固定各种小型电子元件的基本功能外，其主要功能是提供上述电子元件的互连。随着电子设备越来越复杂，需要的配件越来越多，导致PCB上的线路和配件越来越密集。从汽车PCB产业链来看，上游原材料包括铜箔、环氧树脂、玻璃纤维布、铜球、金盐油墨、半固化片、木浆纸等，其中铜箔、树脂和玻璃纤维布是三大主要原材料。中游基材主要指覆铜板（CCL），覆铜板由铜箔、环氧树脂以及玻璃纤维布等原材料加工制成，主要包括纸基覆铜板、特殊材料基覆铜板、玻纤布基覆铜板和复合基覆铜板，是制造PCB的重要基材；下游为汽车PCB的应用领域。

二、上游分析

铜是制造铜箔的原材料。我国既是电解铜生产大国，也是消费大国，我国电解铜需求量占全球需求的比重超5成。基于国内庞大的需求，我国电解铜产量呈逐年增长的趋势，产量从2018年的902.9万吨增加到2022年的1106.5万吨。

PCB铜箔是沉积在线路板基底层上的一层薄的铜箔，是CCL及PCB制造的重要原材料，起到导电体的作用。得益于中国PCB行业的稳步增长，中国PCB铜箔产量始终处于稳步增长状态，且年增速均大于全球增速。2022年我国PCB铜箔产量将达到33.9万吨。

树脂也是制造汽车PCB的重要原材料，从近年来中国合成树脂产量情况来看，呈现持续上升的态势。2022年中国合成树脂产量为11366.9万吨。

油墨是汽车PCB重要的上游原材料之一。近年来中国油墨企业不断扩大供给能力，加大研发力度，行业产量呈现上升的态势。2022年中国油墨产量达到了88万吨。

三、中游分析

全球汽车PCB市场规模保持增长，市场规模将由2020年78.1亿美金提升至2028年124.8亿美金。亚太地区是规模最大市场，同时是增长最快的市场。分区域来看，亚太地区车用PCB市场规模位列全球首位，占据全球38%的市场份额。

我国汽车PCB企业有华电股份、广合科技等。2020-2022年期间，华电股份、广合科技两家企业汽车PCB业务收入整体呈扩张态势，在2020年，华电股份的汽车PCB业务收入为13.29亿元，而广合科技为0.47亿元。在2021年，华电股份的汽车PCB业务收入增加至16.82亿元，而广合科技则下降至0.4亿元。然而，在2022年，两家公司的汽车PCB业务收入均有所增加。华电股份的汽车PCB业务收入增加至18.97亿元，而广合科技的汽车PCB业务收入也有所增加，达到了0.68亿元。

四、下游分析

汽车电子行业的景气度决定了汽车PCB行业发展水平。随着汽车智能化、电动化的不断推进，带动我国汽车电子行业市场规模不断扩张。2022年我国汽车电子行业市场规模达到了1181亿美元。

汽车PCB最终应用场景为汽车行业。从近年来我国的汽车销量情况来看，2021年我国汽车产销量恢复增长态势，2022年我国汽车实现产销量2702.1万辆、2686.4万辆，增幅分别为3.4%、2.1%。2023年一季度我国汽车产量为621.0万辆，销量为607.6万辆，

新能源汽车相比于燃油车拥有更多的电子设备，因此对汽车PCB的需求量更大。近年来，国家不断出台利好政策扶持新能源产业，新能源汽车行业也得以快速发展。我国新能源汽车的产量和销量稳步上升，在2022年更是出现大幅上升，产量和销量分别达到705.8万辆和688.7万辆。